隔夜，受海外市場恐慌性拋售情緒影響，貴金屬市場上演劇烈波動，黃金白銀續(xù)創(chuàng)歷史新高后均大幅跳水，日內(nèi)最大跌幅分別超5%、8%，滬銀主力合約一度下挫近14%，但后續(xù)受避險買盤支撐，跌幅迅速收窄。

地緣方面，美伊局勢持續(xù)升溫，美國總統(tǒng)特朗普表示正考慮對伊朗發(fā)動新的重大打擊，伊方領(lǐng)導(dǎo)人給予強硬回應(yīng)，市場避險情緒高企，美元維持偏弱走勢，貴金屬避險對沖及貨幣屬性得到提振。世界黃金協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，2025年全球黃金總需求達5002噸，創(chuàng)歷史新高，黃金需求總金額達5550億美元。其中，黃金投資需求提高到2175噸的里程碑水平，全年黃金ETF凈持倉錄得801噸增長，繼續(xù)為金價提供較強支撐。

宏觀層面，美聯(lián)儲如期維持利率按兵不動，未來將延續(xù)數(shù)據(jù)依賴路徑，符合市場預(yù)期。從市場反應(yīng)來看，利率期貨顯示今年3月降息預(yù)期減弱，但下半年逐步重啟降息預(yù)期仍存。在通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)趨于平緩的基準(zhǔn)假設(shè)下，伴隨美聯(lián)儲重啟擴表，市場流動性整體趨于寬松，貴金屬整體看多邏輯尚未發(fā)生明顯松動，但短期市場波動明顯放大，建議觀望為主。

運行區(qū)間方面，倫敦金關(guān)注上方阻力位5500美元/盎司，下方支撐位5000美元/盎司；倫敦銀關(guān)注上方阻力位120美元/盎司，下方支撐位100美元/盎司。

　　(文章來源：瑞達期貨)