1、基本面：后期甲醇市場(chǎng)或區(qū)域分化顯著，整體呈現(xiàn)出南強(qiáng)北弱的格局。內(nèi)地方面，隨著久泰甲醇裝置重啟，后期烯烴需求預(yù)期縮量，產(chǎn)區(qū)供需格局預(yù)期轉(zhuǎn)弱，西北甲醇后續(xù)上漲動(dòng)力受限。而銷(xiāo)區(qū)來(lái)看，需求端增量邏輯明確：陽(yáng)煤烯烴計(jì)劃12月初重啟，聯(lián)泓新建烯烴項(xiàng)目預(yù)計(jì)12月上旬開(kāi)車(chē)；同時(shí)，港口與河南至魯北套利空間關(guān)閉后，銷(xiāo)區(qū)本地供應(yīng)補(bǔ)充受限，供需偏緊格局將進(jìn)一步凸顯，南方銷(xiāo)區(qū)價(jià)格支撐力較強(qiáng)，有望持續(xù)強(qiáng)于北方產(chǎn)區(qū)。港口方面，12月進(jìn)口船期比11月有明顯增量，鑒于后續(xù)密集的進(jìn)口到港船期和臨近交割月巨大的倉(cāng)單和現(xiàn)貨壓力，暫時(shí)對(duì)本輪甲醇漲勢(shì)持保守態(tài)度，上方空間或有限，預(yù)計(jì)本周港口甲醇市場(chǎng)漲后整理，關(guān)注伊朗其余裝置的后續(xù)檢修及港口船期計(jì)劃。

2、基差：江蘇甲醇現(xiàn)貨價(jià)為2140元/噸，01合約基差8，現(xiàn)貨升水期貨。

3、庫(kù)存：截至2025年11月27日，華東、華南港口甲醇社會(huì)庫(kù)存總量為116.75萬(wàn)噸，較上周期庫(kù)存降庫(kù)7.64萬(wàn)噸；沿海地區(qū)(江蘇、浙江和華南地區(qū))甲醇整體可流通貨源減少5.97萬(wàn)噸至66.38萬(wàn)噸。

4、盤(pán)面：20日線向下，價(jià)格在均線上方。

5、主力持倉(cāng)：主力持倉(cāng)凈空，空增。

6、預(yù)期：預(yù)計(jì)本周甲醇價(jià)格偏弱震蕩為主。MA2601：2120-2170震蕩運(yùn)行。

　　(文章來(lái)源：大越期貨)