隔夜，國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.82%報3694.60美元/盎司，COMEX白銀期貨跌2.15%報41.99美元/盎司，美聯(lián)儲降息預(yù)期利多因素兌現(xiàn)，貴金屬市場大幅回調(diào)。

美聯(lián)儲如期降息25個基點至4.00%-4.25%，政策聲明中風(fēng)險平衡措辭出現(xiàn)顯著轉(zhuǎn)變，首次明確承認(rèn)"上半年經(jīng)濟增長放緩、就業(yè)增長放緩、失業(yè)率小幅上升、通脹持續(xù)高企"。最新經(jīng)濟預(yù)測摘要(SEP)顯示政策路徑較6月預(yù)期小幅下移。2025年底聯(lián)邦基金利率中值預(yù)測為3.6%，暗示今年還將有50-75基點的寬松空間。與此同時，通脹和勞動力市場預(yù)測重新調(diào)整：2025年整體PCE通脹率上修至3.0%，核心PCE至3.1%，表明去通脹進程放緩；失業(yè)率預(yù)計先升至4.5%再逐步回落至4.2%。

鮑威爾將此次降息操作定性為"風(fēng)險管理式降息"，整體語調(diào)謹(jǐn)慎偏鴿，承認(rèn)勞動力市場疲軟是寬松政策的合理依據(jù)，但在通脹保持粘性的情況下未釋放激進降息信號。降息決策公布后，貴金屬市場維持承壓回調(diào)態(tài)勢，主要因為降息預(yù)期兌現(xiàn)導(dǎo)致多頭資金流出，后續(xù)走勢仍將取決于8月PCE個人消費支出數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。

短期來看，考慮到金銀價均突破歷史高位，降息預(yù)期兌現(xiàn)后市場缺乏進一步的利多催化因素，導(dǎo)致部分多頭資金流出，貴金屬市場或進入震蕩區(qū)間運行。注意市場充分消化降息預(yù)期后的回調(diào)壓力，逢高輕倉試空。滬金2510合約關(guān)注區(qū)間：800-850元/克；滬銀2510合約關(guān)注區(qū)間：9800-10000元/千克。

　　(文章來源：瑞達(dá)期貨)