觀點:當(dāng)前雞蛋期貨面臨季節(jié)性上漲預(yù)期支撐和因供應(yīng)壓力后移可能導(dǎo)致中秋高價有限的邏輯壓制。當(dāng)前期貨升水現(xiàn)貨幅度較大，現(xiàn)貨短期偏弱暫或?qū)ΡP面形成壓力，不過要警惕雞蛋開啟季節(jié)性上漲對盤面帶來的影響。08合約持倉量較大，本周再次面臨限倉，注意風(fēng)險規(guī)避。操作上建議維持反彈做空思路，追空需謹慎，套利長期關(guān)注空09多01反套組合。

日行情波動原因:7月中旬現(xiàn)貨處于季節(jié)性上漲階段，但近期持續(xù)弱勢，周末繼續(xù)下跌，盤面大幅下跌修復(fù)高升水。

未來看法:截止7月7日粉蛋均價2.46元/斤，紅蛋均價2.35元/斤，蛋價仍處于飼料成本線下方，養(yǎng)殖處于深度虧損。高溫高濕天氣下，雞蛋質(zhì)量仍將困擾蛋價，短期產(chǎn)業(yè)拿貨意愿不高。進入7月，產(chǎn)區(qū)進入“三伏天”，持續(xù)高溫下，雞蛋產(chǎn)蛋率下降，加上中秋前產(chǎn)業(yè)備貨，產(chǎn)業(yè)存冷庫較多，現(xiàn)貨或探底并進入季節(jié)性上漲階段，不過開始上漲時間點市場存在分歧。

蛋雞產(chǎn)能仍較大，供應(yīng)壓力后移，中秋旺季上漲幅度或有限。隨著蛋價跌破飼料成本線，老雞淘汰加速，淘雞日齡下降，但尚未達到超淘。蛋雞產(chǎn)能仍較大，產(chǎn)能去化非一蹴而就，老雞加速淘汰的同時新雞開產(chǎn)水平也較高，近期市場小蛋走貨壓力偏大，價格較低，側(cè)面反映新雞開產(chǎn)較多。同時，今年冷庫蛋較多，老雞換羽較多，導(dǎo)致部分供應(yīng)壓力后移至中秋旺季。因此今年中秋旺季供應(yīng)壓力預(yù)計較大，壓制蛋價上漲高度。

　　(文章來源：中泰期貨)