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華安期貨：純堿區(qū)間波段操作

http://www.tahtbxg.com  2025-06-30 11:14:51  華安期貨
生意社06月30日訊

核心邏輯：

1.產(chǎn)銷方面，日前檢修企業(yè)較少，但有大型裝置減量運行，周產(chǎn)和開工率有所回落，但供給仍是偏高。需求方面梅雨淡季疊加需求疲軟，需求進一步抑制，產(chǎn)銷維持低位。

2.庫存方面延續(xù)累庫，但是輕重堿有所分化，重堿累庫較多，輕堿反而有所下滑，這也比較符合當前下游玻璃需求較差的現(xiàn)實。我們預(yù)期短期仍是需求淡季，出貨稍慢，仍有累庫預(yù)期。

3.估值端，本周純堿的利潤有所惡化，兩工藝出廠價格均重回虧損，在供給過剩的當下，若價格反彈，上游仍有遠月套保動力，套保壓力仍會限制盤面高度。

市場展望：

短期受情緒反彈帶動，中長期仍受供給過剩、庫存累庫、需求疲軟等基本面影響，且套保限制上方壓力，純堿持上方空間有限，下方或仍有空間的震蕩偏弱觀點。

　　(文章來源：華安期貨)

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