隔夜，滬金主力2508合約漲0.12%報(bào)774.06元/克，滬銀主力2508合約漲0.88%報(bào)8821元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌0.04%報(bào)3341.6美元/盎司，COMEX白銀期貨漲1.22%報(bào)36.55美元/盎司。

宏觀數(shù)據(jù)方面，美國2025年第一季度GDP錄得三年來首次季度收縮，主要源于消費(fèi)支出和出口的大幅調(diào)整，出口增速進(jìn)一步下調(diào)，進(jìn)口增速上行主要由企業(yè)和消費(fèi)者在關(guān)稅政策出臺(tái)前的搶出口行為所致。上周美國初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)優(yōu)于市場預(yù)期的持平，但仍明顯高于年內(nèi)平均水平，續(xù)領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)小幅上漲，失業(yè)人群再就業(yè)難度增加，勞動(dòng)力市場延續(xù)放緩態(tài)勢。美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)走弱，疊加近期美聯(lián)儲(chǔ)官員陸續(xù)釋放鴿派降息信號(hào)，提振下半年降息預(yù)期，美元和長端美債收益率承壓運(yùn)行，提振黃金貨幣屬性。

后續(xù)走勢仍取決于美聯(lián)儲(chǔ)的政策立場表態(tài)以及通脹就業(yè)數(shù)據(jù)的實(shí)際表現(xiàn)，近期投資者對(duì)于黃金作為避險(xiǎn)對(duì)沖工具的吸引力邊際走弱，金價(jià)上行或仍將受到一定阻力。伊以短期停火消息提振市場情緒，但隨著停火隨時(shí)可能破裂，以及俄烏沖突對(duì)歐洲能源安全的持續(xù)沖擊，避險(xiǎn)需求仍為黃金提供相對(duì)支撐。近期特朗普持續(xù)施壓美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性再度受到挑戰(zhàn)。

中長期而言，美國大型減稅法案導(dǎo)致的財(cái)政赤字抬高以及美元信用邊際受損仍利多金價(jià)，聯(lián)儲(chǔ)官員繼續(xù)釋放鴿派降息信號(hào)或提振白銀工業(yè)屬性，進(jìn)而打開銀價(jià)進(jìn)一步的上行空間。滬金2508合約關(guān)注區(qū)間：760-790元/克；滬銀2508合約關(guān)注區(qū)間：8700-8900元/千克。

　　(文章來源：瑞達(dá)期貨)