2月以來，鐵礦行情先是高位震蕩，節(jié)后沖高回落，整體偏弱走勢(shì)，據(jù)生意社鐵礦追蹤價(jià)格顯示，截至29日生意社鐵礦價(jià)格指數(shù)為926.56，環(huán)比下跌9.29%，其中，在27日達(dá)到月內(nèi)最低點(diǎn)為922.56，跌幅度達(dá)到2.61%，具體如上圖。

回顧鐵礦2月行情，鐵礦價(jià)格節(jié)前高位震蕩、節(jié)后沖高回落， 生意社數(shù)據(jù)師認(rèn)為可以大概分為二個(gè)階段：其一高位震蕩，在2月上中旬，隨著鋼廠冬儲(chǔ)補(bǔ)庫操作完成，鋼廠也陸續(xù)放緩采購(gòu)操作，加上鋼廠因利潤(rùn)低位，開工積極性不佳，而需求下降后市場(chǎng)交投減少，期貨市場(chǎng)情緒走弱，所以礦價(jià)處于震蕩行情。

其二沖高回落，到2月中下旬，春節(jié)假期過后，投機(jī)商看好節(jié)后鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期，所以期貨市場(chǎng)行情節(jié)后一度沖高，但鋼廠由于利潤(rùn)情況開工積極趨穩(wěn)，并無大幅需求釋放情況，復(fù)產(chǎn)情況不及市場(chǎng)預(yù)期，加上宏觀上利空，礦價(jià)開始加速下跌。

分析完2月礦價(jià)波動(dòng)的原因后，來預(yù)測(cè)下3月礦價(jià)：

庫存方面，截至23日，全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為13603.39萬噸，環(huán)比增加455.55萬噸；日均疏港量為269.65萬噸，周環(huán)比減少33.83萬噸；在港船舶數(shù)151條，與上周相比增加7條。2月以來鐵礦港口庫存情況如上圖；由于春節(jié)假期影響，鋼廠采購(gòu)操作縮減，春節(jié)間以消耗自身庫存為主，但海外發(fā)運(yùn)仍在持續(xù)，所以節(jié)后港口庫存呈現(xiàn)集中累庫現(xiàn)象，隨著鋼廠全面復(fù)工后才出現(xiàn)下降趨勢(shì)，但現(xiàn)今鋼廠利潤(rùn)低位，開工積極不佳，因此港口預(yù)計(jì)維持累庫趨勢(shì)。

供應(yīng)方面，截至26日，上周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2603.7萬噸，環(huán)比減少442.9萬噸，澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2078.5萬噸，環(huán)比減少397.7萬噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1410.1萬噸，環(huán)比減少315.7萬噸；其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1033萬噸，環(huán)比減少528.5萬噸；巴西發(fā)運(yùn)量668.4萬噸，環(huán)比減少82萬噸。本周海外發(fā)運(yùn)量大幅縮減，受天氣影響，海外發(fā)運(yùn)受限3月到港量會(huì)有所下降，不過近期鋼廠利潤(rùn)低位，開工規(guī)模不會(huì)大幅擴(kuò)張，加上港口庫存高位累庫，預(yù)計(jì)3月供應(yīng)仍會(huì)維持寬松趨勢(shì)。

需求方面，2月鋼廠高爐開工情況持穩(wěn)，受假期影響，鐵水產(chǎn)量有所下降，不過為了保供鐵水產(chǎn)量也是保持在一定水平。現(xiàn)階段鋼廠利潤(rùn)處于較低水平，與此同時(shí)，下游鋼材成交情況也不見好轉(zhuǎn)，所以鋼廠繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)概率較小；而從去年的鐵水產(chǎn)量增長(zhǎng)情況來看，節(jié)后鐵水產(chǎn)量會(huì)有一定增長(zhǎng)，利好需求釋放，但具體增加情況還要看鋼廠利潤(rùn)情況以及下游鋼廠成交情況。

廢鋼方面，2月以來，廢鋼價(jià)格先漲后跌，窄幅震蕩運(yùn)行。2月主要是鐵礦價(jià)格震蕩運(yùn)行，從而影響到廢鋼價(jià)格變動(dòng)；現(xiàn)階段鋼廠利潤(rùn)情況低位，主要因?yàn)楦呶坏牡V價(jià)等原料堆高高爐生產(chǎn)成本，這也會(huì)適當(dāng)刺激了鋼廠電爐生產(chǎn)需求。在鋼廠利潤(rùn)情況不佳的前提下，開工積極性趨弱，在鐵礦生產(chǎn)成本上行后，所以鋼廠會(huì)適當(dāng)考慮增加電爐開工情況，本月主要是因?yàn)楹谏敌星椴▌?dòng)，所以部分地區(qū)廢鋼價(jià)格有所調(diào)整，3月份鋼廠基本全面復(fù)蘇，雖然隨著礦價(jià)小幅下跌后，會(huì)影響廢鋼需求，但鋼廠如果擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，也是利好廢鋼需求，主要還是要看下游鋼材成交以及鋼廠利潤(rùn)是否會(huì)好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)3月廢鋼市場(chǎng)或小幅上漲。

綜上所述，生意社數(shù)據(jù)師認(rèn)為，3月需求端，鋼廠基本復(fù)產(chǎn)，利好鐵礦需求釋放，不過由于利潤(rùn)問題，會(huì)限制開工規(guī)模，所以3月需求會(huì)有逐漸釋放情況，但具體幅度難料；而供應(yīng)端,3月受天氣影響海外發(fā)運(yùn)周期性縮減，但港口庫存維持累庫趨勢(shì)，鋼廠開工如果維持現(xiàn)有規(guī)模的話，供應(yīng)整體上偏寬松，3月鐵礦供需基本面或轉(zhuǎn)為供需雙增局面。綜合來看，鐵礦港口庫存維持累庫，復(fù)工后鋼廠補(bǔ)庫需求會(huì)小幅釋放，預(yù)計(jì)3月鐵礦或先跌后漲，偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行。

　　(文章來源：生意社)