本周，動力煤市場成為上漲先鋒。在北方港口，作為市場風向標的5500大卡動力煤報價已攀升至每噸860至865元區(qū)間；5000大卡動力煤報價也達到每噸760至765元。值得注意的是，長江沿線港口的煤炭價格因包含內(nèi)河航運等較高成本，較北方港口普遍高出80至100元，其5500大卡動力煤價格已觸及每噸900至910元的高位。

產(chǎn)地方面，陜西神木地區(qū)高熱值的Q6000動力煤報價上調(diào)至每噸680至710元。需要區(qū)分的是，內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)公布的Q5500動力煤月度均價為每噸342.31元，此價格為“坑口價”，未包含后續(xù)的運輸費用，因此不能直接與港口價對比。

國際市場同樣火熱，印尼5800大卡動力煤參考價報于每噸95.35美元，延續(xù)上漲態(tài)勢，對國內(nèi)煤價形成支撐。

短期來看，近期煤價走出了一波“V型”震蕩。價格在10月22日經(jīng)歷短暫觸底后迅速反彈，這清晰地反映了市場在強勁基本面支撐下，逢低買入需求十分旺盛。

長期而言，本輪上漲行情自2025年初啟動以來，累計漲幅已達20%至40%，其背后是多重因素的共同驅(qū)動：

1.供應(yīng)持續(xù)偏緊：山西、陜西、內(nèi)蒙古等主產(chǎn)區(qū)面臨嚴格的安全檢查與環(huán)保限產(chǎn)政策，導(dǎo)致整體產(chǎn)能利用率偏低。同時，煤炭運輸“大動脈”大秦線進行秋季檢修，每日調(diào)入港口的煤炭量顯著減少，致使北方港口庫存水平較去年同期下降逾一成。

2.需求共振走強：一方面，市場對“冷冬”的預(yù)期使得冬季供暖儲煤需求提前啟動，沿海電廠日耗煤量同比顯著增加，庫存可用天數(shù)降至警戒線附近，補庫壓力巨大。另一方面，化工、建材等工業(yè)領(lǐng)域用煤需求回暖，對市場形成額外拉動。

3.成本居高不下：從煤礦坑口到消費地的綜合發(fā)運成本高昂，甚至出現(xiàn)“發(fā)運倒掛”現(xiàn)象，這意味著貿(mào)易商將煤炭從產(chǎn)地運至港口銷售幾無利潤，從而加劇了流通環(huán)節(jié)的供應(yīng)緊張，對港口價格形成剛性支撐。

總結(jié)而言，當前動力煤市場在“強現(xiàn)實”與“強預(yù)期”的交織下，上行壓力顯著。建議所有市場參與不僅要關(guān)注價格本身，更需密切關(guān)注政策動向、庫存變化及天氣情況，以便在復(fù)雜多變的市場中做出審慎決策。

　　(文章來源：生意社)