1.港口價格

環(huán)渤海港口動力煤市場延續(xù)跌勢，不同熱值煤種報價普遍下調(diào)。其中，5500大卡動力煤主流報價區(qū)間為825-835元/噸，較上周下跌5-10元/噸，市場詢盤積極性一般；5000大卡動力煤報價約725-735元/噸，實際成交中，低硫優(yōu)質(zhì)資源通常有5-10元/噸的價格下浮空間；4500大卡動力煤報價區(qū)間630-640元/噸，下游接貨意愿不強。港口庫存持續(xù)攀升對煤價形成明顯壓制。

2.產(chǎn)地價格

主產(chǎn)區(qū)煤炭價格普遍下調(diào)，市場觀望情緒濃厚。陜西榆林地區(qū)煤礦銷售承壓，5500大卡面煤出廠價格較上周下跌15-20元/噸，6000大卡原煤價格跌幅更為明顯，達(dá)20-25元/噸。內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)5000大卡動力煤價格下跌10-15元/噸，部分煤礦為促進(jìn)銷售繼續(xù)小幅調(diào)降價格；相比之下，塊煤市場需求相對穩(wěn)定，價格整體持穩(wěn)，波動幅度有限。

3.市場動態(tài)

需求端：

下游電廠日耗煤量回升速度低于預(yù)期，庫存水平普遍處于安全線以上，存煤可用天數(shù)維持在較理想狀態(tài)。在此背景下，電力企業(yè)采購節(jié)奏放緩，主要以執(zhí)行長協(xié)合同和采購性價比更高的進(jìn)口煤為主，對市場煤采購持謹(jǐn)慎態(tài)度，壓價意愿強烈。

供應(yīng)端：

主產(chǎn)區(qū)多家煤礦集中下調(diào)煤炭售價，部分已完成年度生產(chǎn)任務(wù)的煤礦開始主動減產(chǎn)，另有部分煤礦進(jìn)入設(shè)備檢修期，產(chǎn)量有所收縮。然而，鐵路部門全力保障電煤運輸，大秦線、唐呼線等主要煤運通道保持高發(fā)運狀態(tài)，北方港口煤炭庫存持續(xù)累積，對沿海煤炭價格形成持續(xù)壓力。

進(jìn)口煤市場方面，印尼低卡煤價格優(yōu)勢持續(xù)擴大。目前印尼3800大卡動力煤到岸投標(biāo)價已降至468元/噸左右，較國內(nèi)同熱值煤種到岸價格低約112元/噸，價差十分顯著。盡管價格優(yōu)勢明顯，但由于對后期市場價格走勢存在分歧，終端用戶對進(jìn)口煤的采購仍保持謹(jǐn)慎，大規(guī)模集中采購現(xiàn)象尚未出現(xiàn)。

4.后市預(yù)期

市場分析認(rèn)為，短期內(nèi)動力煤市場供需偏松格局難以迅速扭轉(zhuǎn)。預(yù)計12月上旬，煤價仍將延續(xù)弱勢下行態(tài)勢，各熱值煤種價格可能繼續(xù)下跌20-30元/噸。隨著12月中下旬傳統(tǒng)冬季用煤高峰期的到來，北方地區(qū)供暖需求將顯著增加，電廠日耗煤量預(yù)計將穩(wěn)步攀升。在需求拉動下，煤炭價格有望逐步止跌并出現(xiàn)反彈行情。屆時，5500大卡動力煤價格可能回升至830-840元/噸的合理區(qū)間。后續(xù)需密切關(guān)注氣溫變化、電廠耗煤節(jié)奏及進(jìn)口政策調(diào)整對市場的綜合影響。

中長期：冬季用煤旺季是決定性的變量。隨著氣溫進(jìn)一步下降和水電出力減弱，電廠的日耗煤量預(yù)計將顯著攀升。一旦庫存消耗加快，下游集中補庫需求啟動，煤價有望迎來新一輪的上漲行情。

　　(文章來源：生意社)