10月6日，國(guó)際原油期貨小幅收漲。美國(guó)WTI原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)82.79美元/桶，漲幅0.48美元或0.6%。布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)84.58美元/桶，漲幅0.51美元或0.6%。但油價(jià)在假日期間連續(xù)暴跌，WTI和brent原油均錄得3月以來最大單周跌幅，二者周跌幅均達(dá)9%。

本周油價(jià)大幅下行，一則，節(jié)日期間全球金融市場(chǎng)風(fēng)云突變，美元強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好普遍降溫，不僅風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的原油、股市下挫，黃金、白銀也持續(xù)大跌。再者，供需面也發(fā)生了變化，市場(chǎng)由多轉(zhuǎn)空。

具體來看：

宏觀面，美元走強(qiáng)給油價(jià)帶來壓力。本周美元持續(xù)高位運(yùn)行，給以美元計(jì)價(jià)的大宗商品市場(chǎng)帶來估值壓力。另外，投資者獲利了結(jié)盤也令市場(chǎng)沽空情緒加重。更主要的是，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼，市場(chǎng)紛紛擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)因此仍有加息的預(yù)期。美國(guó)勞工部報(bào)告顯示，9月份美國(guó)非農(nóng)就業(yè)增加了33.6萬個(gè)就業(yè)崗位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的17萬個(gè)。

就深層原因分析，油價(jià)高位回落，更主要來自供需端的擾動(dòng)。

供應(yīng)面來看，雖然產(chǎn)油國(guó)OPEC+的領(lǐng)頭羊沙特和俄羅斯宣布額外減產(chǎn)期限延續(xù)到2023年底。但此前油市飆漲已經(jīng)基本兌現(xiàn)了利好。市場(chǎng)供需在取得再平衡的局面下，一旦有風(fēng)吹草動(dòng)，油市存在很大的回調(diào)預(yù)期。周五消息，俄羅斯取消大部分柴油出口禁令，這一消息給供應(yīng)偏緊的市場(chǎng)帶來沖擊，具體來看，目前該國(guó)已解除對(duì)通過管道輸送到港口的柴油出口禁令，條件是企業(yè)至少將其柴油產(chǎn)量的50%銷往國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年，俄羅斯3,500萬噸柴油出口中有近四分之三是通過管道輸送的，此番解除禁令使得供應(yīng)預(yù)期寬松。該舉措給油價(jià)帶來很強(qiáng)的壓力。

同時(shí)，需求端仍有限制油價(jià)上行的主要原因。周三美國(guó)能源信息署(EIA)公布的政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，美國(guó)汽油需求急劇下降。代表需求的成品車用汽油供應(yīng)量上周降至今年初以來最低值。全球經(jīng)濟(jì)受美聯(lián)儲(chǔ)加息周期帶來的高利率環(huán)境影響，未來需求前景渺茫，再度燃起市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。但十一區(qū)間，中國(guó)旅行消費(fèi)表現(xiàn)旺盛，一定程度上給油價(jià)起到托底作用。

后市展望

生意社原油分析師認(rèn)為，中短期來看，油市深度下行動(dòng)力并不大，一方面沙特、俄羅斯等減產(chǎn)仍在持續(xù)，供應(yīng)端表現(xiàn)吃緊，原油庫(kù)存也處于歷史低值，供應(yīng)面對(duì)油價(jià)未來仍會(huì)起到穩(wěn)定作用。但需求端市場(chǎng)面臨壓力較大，短期內(nèi)美國(guó)汽油消費(fèi)低迷，庫(kù)存累積會(huì)對(duì)油價(jià)形成掣肘，中長(zhǎng)期來看，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期會(huì)繼續(xù)對(duì)需求預(yù)期帶來負(fù)反饋。總的來看，四季度油市供需面多空交織，供應(yīng)和需求會(huì)繼續(xù)博弈，油價(jià)僵持運(yùn)行概率加大，多維持區(qū)間震蕩為主。

　　(文章來源：生意社)