白銀暴漲

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，2025年12月29日白銀市場報價19186.67元/千克，較本月初(12月1日)白銀市場均價13414元/千克，上漲43.03%；較年初（1月1日）白銀市場均價7450元/千克，上漲157.54%。

期貨市場：2025年12月29日，滬銀主力合約(AG2602)寬幅震蕩，開盤18210元/千克，探低18027元/千克后沖高至19998元/千克，午后大幅回落，最低跌至17500元/千克，日內(nèi)振幅13.79%，收盤價報18887元/千克，成交144.28萬手放量明顯。尾盤1小時，滬銀紅超10% 到綠超2%，市場發(fā)生了什么？

滬銀紅超10% 到綠超2%，市場發(fā)生了什么？

這 1 小時的 “驚魂反轉(zhuǎn)”（從漲超 10% 到綠超 2%）是供需、宏觀、資金、政策與外部沖擊共振下的 “多殺多” 踩踏，核心是高位獲利了結(jié)疊加外盤拖累、風控收緊與流動性缺口放大波動、庫存與倉單支撐有限、宏觀與避險情緒逆轉(zhuǎn)、板塊情緒與資金踩踏共振，具體原因如下：

1.高位獲利了結(jié) + 多殺多踩踏：

年內(nèi)漲幅超 160%，19998 元高位承接力不足，觸發(fā)程序化止盈與多頭主動平倉；高杠桿賬戶（部分≥5 倍）因保證金不足被迫砍倉，形成 “賣盤 - 價格下跌 - 更多平倉” 的負反饋，流動性枯竭時波動被放大 10-15 倍。

2.國際銀價聯(lián)動崩塌：

倫敦現(xiàn)貨白銀1小時內(nèi)從83.94美元暴跌至75.11美元(跌幅超5%)，COMEX白銀同步跳水，內(nèi)盤跟隨外盤快速修正，內(nèi)外價差收斂引發(fā)套利盤拋售。

3.交易所風控收緊：

芝商所上調(diào)金屬履約保證金，上期所此前已調(diào)漲白銀保證金與漲跌停板，增加持倉成本，促使資金減倉離場，進一步壓制買盤力量。

4.宏觀與避險情緒逆轉(zhuǎn)：

俄烏和談進展傳聞引發(fā)避險需求退潮，疊加美元指數(shù)短線反彈，白銀金融屬性承壓，資金從貴金屬快速流出。

5.庫存與倉單支撐有限：

雖庫存低位，但高位時倉單對價格的支撐被恐慌情緒覆蓋，僅在17500元附近顯現(xiàn)承接力。

6.板塊情緒與資金踩踏共振：

前期白銀、鉑金、鈀金均因投機資金涌入與降息預(yù)期出現(xiàn)極端上漲，12月29 日午后貴金屬板塊高位跳水觸發(fā) “多殺多”，程序化止損與強制平倉迅速向整個貴金屬板塊擴散，引發(fā)集體拋售。

　　(文章來源：生意社 )