受供給剛性約束、需求爆發(fā)、政策強(qiáng)監(jiān)管、庫(kù)存低位與資金共振因素疊加影響，稀土價(jià)格近期一路上行，截止2月9日生意社稀土指數(shù)為703點(diǎn)，較12月初上升了179點(diǎn)，上漲幅度為34.16%。

本輪稀土價(jià)格再度上漲，相關(guān)股票目前跟進(jìn)力度不如之前。據(jù)生意社稀土板塊指數(shù)顯示，近一年內(nèi)，稀土迎來(lái)2波上漲行情，分別是2025年7-9月和2026年1月至今。第一波上漲行情下，相應(yīng)的稀土股票暴力拉漲，趨同效應(yīng)明顯；第二波稀土上漲后，目前股價(jià)在高位，上行幅度不如稀土價(jià)格迅猛，是股票滯后？還是估值透支與提前定價(jià)？

關(guān)鍵還看稀土價(jià)格的后續(xù)上行力度，企業(yè)盈利水平能否再度突破預(yù)期，進(jìn)入更高次元。生意社周期股特指原材料生產(chǎn)型的上市公司，該公司的利潤(rùn)高低受原材料價(jià)格波動(dòng)影響；因此利用生意社原材料價(jià)格的漲跌數(shù)據(jù)，提前于季報(bào)與年報(bào)，發(fā)現(xiàn)周期股買入信號(hào)，是投資周期股的重要方法。

相關(guān)受益上市公司：北方稀土、中國(guó)稀土、盛和資源、廣晟有色

附：后續(xù)稀土價(jià)格上行力度研判依據(jù)

供應(yīng)端：(偏緊)

1.國(guó)內(nèi)配額收緊：2026年開采總量指標(biāo)28.5萬(wàn)噸，增速遠(yuǎn)低于需求；中重稀土配額更嚴(yán)，鏑/鋱等戰(zhàn)略品種供給受限。

2.海外供給不暢：緬甸政局動(dòng)蕩致進(jìn)口環(huán)比降15%；美國(guó)MP礦出口縮減、澳洲項(xiàng)目產(chǎn)能爬坡慢，短期難補(bǔ)缺口。

3.政策強(qiáng)監(jiān)管：《稀土管理?xiàng)l例》1月落地，冶煉分離項(xiàng)目資本金比例提至40%，落后產(chǎn)能加速出清；打擊非法開采與走私，供給更穩(wěn)。

成本端：(有支撐)

北方稀土與包鋼股份連續(xù)上調(diào)稀土精礦價(jià)，全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格聯(lián)動(dòng)上行。

需求端：(剛需，預(yù)期好)

1.新能源汽車：2026年全球產(chǎn)量預(yù)計(jì)超2600萬(wàn)輛，每車需1.5-3公斤釹鐵硼，需求約6.6萬(wàn)噸。

2.風(fēng)電：陸上大型化、海上規(guī)模化，2026年中國(guó)新增裝機(jī)預(yù)計(jì)1.2億千瓦，永磁電機(jī)需求激增。

3.新興賽道：人形機(jī)器人單臺(tái)需2-4公斤釹鐵硼；eVTOL單臺(tái)磁體用量可達(dá)50公斤；軍工、節(jié)能電機(jī)剛需持續(xù)。

4.節(jié)前補(bǔ)庫(kù)：下游磁材企業(yè)集中備貨，進(jìn)一步推高短期需求。

庫(kù)存端：(低位)

庫(kù)存低位：六大稀土集團(tuán)氧化鐠釹庫(kù)存僅夠約1個(gè)月生產(chǎn)，補(bǔ)庫(kù)需求集中釋放。

供需硬缺口是主因，政策管控與成本支撐強(qiáng)化價(jià)格剛性，新興產(chǎn)業(yè)需求提供長(zhǎng)期動(dòng)能，庫(kù)存與資金放大短期漲幅。

　　(文章來(lái)源：生意社 )