本月硅錳市場震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨端價格持續(xù)偏弱，鋼廠壓價力度較大，廠家出貨不暢，工廠已進(jìn)入累庫階段，對市場持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。成本端，錳礦價格窄幅波動，化工焦暫未繼續(xù)調(diào)價，成本支撐一般；供應(yīng)端，北方地區(qū)開工穩(wěn)定，在低電費(fèi)的狀態(tài)下，短時間內(nèi)供應(yīng)將維持高位，減產(chǎn)意愿較低，南方地區(qū)電費(fèi)即將上漲，北方生產(chǎn)成本優(yōu)勢更為明顯；需求端存在一定累庫壓力，鋼廠開工高位但利潤收縮，在缺乏利好因素提振下，鋼招壓價情緒不減。根據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)的數(shù)據(jù)顯示，本月末硅錳在寧夏地區(qū)(規(guī)格為FeMN68Si18)的市場報價在5550-5650元/噸左右，市場均價5604.00元/噸，較月初下跌0.92%。

一、影響因素

錳硅產(chǎn)量高位運(yùn)行

本月內(nèi)蒙個別工廠因爐子及行情原因檢修，另有前期檢修工廠復(fù)產(chǎn)出鐵，產(chǎn)量預(yù)計波動不明顯，新增產(chǎn)能方面本月預(yù)計實際投產(chǎn)可能性較小，多數(shù)在11月點火投產(chǎn)。寧夏工廠目前出貨不暢，庫存持續(xù)增加，另從供應(yīng)端來看，之前因電廠原因短期檢修的工廠陸續(xù)恢復(fù)產(chǎn)量，短期寧夏供應(yīng)將維持高位。

南方整體市場開工較穩(wěn)定，經(jīng)過前期廣西地區(qū)部分廠家轉(zhuǎn)產(chǎn)高錳，貴州大廠負(fù)荷開滿后，預(yù)計本月硅錳開工波動有限，11月份后在南方電費(fèi)走高的影響下，開工下降，硅錳現(xiàn)貨將逐步收緊。

據(jù)不完全統(tǒng)計，10月北方其他地區(qū)硅錳開工13家，減少2家，開爐21臺，減少3臺(環(huán)保、檢修等原因)；10月北方其他地區(qū)硅錳總產(chǎn)量約為8.2萬噸，較9月減少0.57萬噸。

隨著近期合金產(chǎn)量持續(xù)攀升至高位，合金廠庫存開始逐步上行。據(jù)不完全統(tǒng)計，截止到10月24日，全國庫存量錳硅企業(yè)庫存量293000噸，環(huán)比增30500噸。其中內(nèi)蒙古43500噸，環(huán)比增500噸；寧夏217000噸，環(huán)比增27500噸；廣西10000噸，持平；貴州7000噸，環(huán)比增1000噸；(山西、甘肅、陜西)7000噸，環(huán)比增1000噸；(四川、云南、重慶)8500噸，環(huán)比增500噸。

錳礦市場震蕩運(yùn)行

本月錳礦市場震蕩運(yùn)行，南非系礦種價格相對堅挺，市場探漲情緒增加，但成交待跟進(jìn)，下游采購謹(jǐn)慎觀望。加蓬大船到港后部分貿(mào)易商出貨積極性提升，但整體報價仍相對堅挺，跌幅有限。澳系貨源較為充足，部分現(xiàn)貨出現(xiàn)小幅松動，整體價格波動在0.2-0.3元/噸度之間。

天津港錳礦市場偏穩(wěn)運(yùn)行，部分報價堅挺，成交博弈，天津港半碳酸34-34.2元/噸度，主流報價34.5元/噸度，南非高鐵30元/噸度上下，加蓬39.8元/噸度左右，澳塊分指標(biāo)價格38.8-40.5元/噸度區(qū)間，下游采購謹(jǐn)慎觀望。

欽州港：欽州港錳礦庫存低位，價格保持盤整，部分礦種緊缺價格保持堅挺，半碳酸37-37.5元/噸度，南非高鐵報價31.5元/噸度左右，澳籽分指標(biāo)34.5-35.5元/噸度不等。

2025年10月24日，欽州港的錳礦庫存量降至56.53萬噸，為今年以來的最低水平。具體來看，南非半碳酸錳礦的最新庫存為3.48萬噸，加蓬高鐵錳礦的最新庫存則為4.89萬噸。回顧2025年1月至10月期間，欽州港錳礦的平均庫存量為78.91萬噸，其中最高庫存達(dá)到96.44萬噸，而最低庫存即為前述的56.53萬噸。

外盤方面，NMT公布2025年11月對華錳礦裝船報價：Mn36%(最小值)南非半碳酸塊為4.1美元/噸度，環(huán)比上漲0.05美元/噸度。UMK公布2025年11月對華錳礦報價南非半碳酸塊價格南北方港口均為4.1美元/噸度，環(huán)比上漲0.1美元/噸度。Jupiter公布2025年11月對華錳礦裝船價：Mn34%(最小值)南非半碳酸粉為3.65美元/噸度。

下游采購謹(jǐn)慎

鋼廠高爐開工率微升但產(chǎn)能利用率、鐵水產(chǎn)量環(huán)比下降，盈利率大幅下滑，下游采購謹(jǐn)慎。鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，10月24日當(dāng)周，調(diào)研247家鋼廠高爐開工率84.71%，環(huán)比上周增加0.44個百分點，同比去年增加2.57個百分點 ；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率89.94%，環(huán)比上周減少0.39個百分點 ，同比去年增加1.46個百分點；鋼廠盈利率47.62%，環(huán)比上周減少7.79個百分點，同比去年減少17.32個百分點；日均鐵水產(chǎn)量 239.9萬噸，環(huán)比上周減少1.05萬噸，同比去年增加4.21萬噸 。

代表鋼廠招標(biāo)方面，河鋼集團(tuán)10月硅錳最終定價5820元/噸，首輪詢價5750元/噸，二輪詢價5800元/噸，9月硅錳定價：6000元/噸。(2024年10月定價6200元/噸)。硅錳采量16500噸。9月采量：17000噸。(2024年10月硅錳采量：12000噸)。

二、后市預(yù)測

綜合來看，供應(yīng)端雖內(nèi)蒙古檢修與復(fù)產(chǎn)對沖、本月新增產(chǎn)能難落地，南方當(dāng)前開工穩(wěn)定，但寧夏累庫高、出貨慢，且多數(shù)工廠因利潤差封盤，整體供應(yīng)端無明顯利好；需求端鋼廠高爐開工率微升但產(chǎn)能利用率、鐵水產(chǎn)量環(huán)比下降，盈利率大幅下滑，下游采購謹(jǐn)慎，對價格支撐不足。成本端僅欽州港錳礦因貨源緊漲價，天津港觀望、富錳渣平穩(wěn)，成本托底力度有限。不過11月南方電費(fèi)上漲將致開工下降、現(xiàn)貨收緊，此預(yù)期或限制短期跌幅。生意社預(yù)計短期錳硅市場或繼續(xù)以偏弱震蕩為主。

　　(文章來源：生意社)