9月以來，鐵礦行情先是震蕩上行，隨后沖高回落，整體呈偏強(qiáng)震蕩走勢，據(jù)生意社鐵礦追蹤價格顯示，截至29日生意社鐵礦價格指數(shù)為798.67，環(huán)比上漲2.29%，其中，在22日達(dá)到月內(nèi)最高點(diǎn)為819，漲幅度達(dá)到4.9%，具體如上圖。

回顧鐵礦9月行情，鐵礦價格先震蕩上行，隨后沖高回落，生意社數(shù)據(jù)師認(rèn)為可以大概分為二個階段：其一震蕩上行，在9月上中旬，隨著行業(yè)轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)旺季，終端開工情況好轉(zhuǎn)，疊加鋼廠利潤水平較好，鋼廠開工積極性良好支撐鐵礦需求釋放，從而拉漲鐵礦價格，加上市場上受“反內(nèi)卷”消息影響，投機(jī)交易情緒積極，期限共振拉動現(xiàn)貨鐵礦價格上漲，所以礦價呈現(xiàn)震蕩上漲行情。

其二沖高回落，到9月中下旬，由于“反內(nèi)卷”不見下一步動作，終端成材成交不及預(yù)期，鐵礦海外發(fā)運(yùn)恢復(fù)正常，加上海外美聯(lián)儲降息風(fēng)險增加和建材關(guān)稅利空出現(xiàn)，鐵礦行情開始逐步下行。所以9月整體行情呈現(xiàn)沖高回落、偏強(qiáng)震蕩走勢。

分析完9月礦價波動的原因后，來預(yù)測下9月礦價：

庫存方面，截至9月26日，全國45個港口進(jìn)口鐵礦庫存為14000.28萬噸，周環(huán)比增加199.2萬噸，月環(huán)比增加237.26萬噸；日均疏港量為336.4萬噸，周環(huán)比減少2.77萬噸，月環(huán)比增加17.76噸；在港船舶數(shù)99條，與8月底相比減少2條。上周鐵礦港口庫存情況如上圖；全國鋼廠進(jìn)口鐵礦庫存總量為9736.39萬噸，月環(huán)比增加729.2萬噸。9月以來鋼廠利潤情況維持良好，開工情況積極，使得鋼廠提貨需求持續(xù)增加，所以日疏港量月環(huán)比增長。盡管鋼廠廠內(nèi)庫存不斷消耗，但9月以來海外發(fā)運(yùn)恢復(fù)，港口庫存止降增長。現(xiàn)階段鋼鐵后續(xù)行情還是要看下游鋼材成交情況，如果10月鋼材市場仍能有所增長，鋼廠鐵礦需求釋放韌性可期，鐵礦港口庫存有繼續(xù)去庫可能。

供應(yīng)方面，截至9月29日，本周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3475.4萬噸，月環(huán)比增加159.6萬噸，澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2864萬噸，環(huán)比增加103.6萬噸；澳洲發(fā)運(yùn)量2028萬噸，環(huán)比增加83.2萬噸；其中澳洲發(fā)往中國的量1771.4萬噸，環(huán)比增加54.2萬噸；巴西發(fā)運(yùn)量836.1萬噸，環(huán)比增加20.5萬噸。9月受季節(jié)性影響，海外發(fā)運(yùn)量開始恢復(fù)，加上9月鐵礦行情尚可，海外發(fā)運(yùn)積極性較好，10月到港量預(yù)計會維持較高水平，特別是天氣影響轉(zhuǎn)好后，預(yù)計10月整體供應(yīng)情況會維持寬松局面。

需求方面，9月鋼廠高爐開工整體情況保持高位穩(wěn)定，主要在于鋼廠利潤維持良好狀態(tài)，開工積極性較好，所以鐵水產(chǎn)量維持高位。不過9月由于下游終端鋼材釋放乏力不及預(yù)期，市場出現(xiàn)悲觀情緒。短期內(nèi)鋼廠利潤尚可支撐現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模。10月起，由于9月供應(yīng)高位以及節(jié)前補(bǔ)庫操作后，鋼廠短期難有額外補(bǔ)庫操作，利空鐵礦需求；而下游終端鋼材采購預(yù)計難有起色，10月鐵礦需求預(yù)減，但具體情況還要看鋼廠利潤情況以及下游鋼材成交情況，10月初鐵礦需求或小幅縮減。

廢鋼方面，9月以來，廢鋼價格先漲后穩(wěn)，趨強(qiáng)運(yùn)行。9月主要是受黑色系整體行情上行，從而影響到廢鋼價格變動；9月以來鋼廠利潤情況尚可，鋼廠開工規(guī)模高位運(yùn)行，高爐復(fù)產(chǎn)不斷，而且9月期間“反內(nèi)卷”影響持續(xù)發(fā)酵，利好廢鋼行情，但成材價格承壓利空鋼材利潤，預(yù)計10月廢鋼市場或小幅下行。

綜上所述，生意社數(shù)據(jù)師認(rèn)為，9月需求端，鋼廠利潤維持良好，高爐復(fù)產(chǎn)較多，鐵水產(chǎn)量也高位運(yùn)行，但因?yàn)槌刹某袎海搹S利潤呈下滑趨勢，所以10月終端需求預(yù)減，利空鐵水需求；而供應(yīng)端，10月受季節(jié)性因素影響，海外發(fā)運(yùn)恢復(fù)，港口整體庫存有所增長，9月海外發(fā)運(yùn)良好，供應(yīng)整體上偏強(qiáng)運(yùn)行。9月鋼材市場雖然轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)旺季，終端開工有所恢復(fù)但恢復(fù)情況不及市場預(yù)期，市場情緒有所冷卻。整體來看，10月鐵礦供需基本面或轉(zhuǎn)為供強(qiáng)需弱局面，市場負(fù)反饋可能較大。預(yù)計10月初鐵礦或小幅下行，趨弱震蕩運(yùn)行。

　　(文章來源：生意社)