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生意社：板材基本面或繼續(xù)承壓（9.22-9.26）

http://www.tahtbxg.com 2025年09月26日 14:32:14 生意社

生意社09月26日訊

熱軋板卷—冷軋板價格走勢

一、價格分析

本周熱軋板卷價格小幅下跌。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截止9月26日，國內(nèi)熱軋板卷市場均價3433.33元/噸，周環(huán)比下跌0.387%；國內(nèi)冷軋板市場均價4022.5元/噸，周環(huán)比下跌0.247%。

二、影響價格變動的因素：

基本面

根據(jù)生意社了解的最新數(shù)據(jù)顯示，本周熱軋社會庫存298.8噸，周環(huán)比上漲2.11萬噸，周產(chǎn)量324.19萬噸，周環(huán)比下跌2.3萬噸；本周冷軋社會庫存139.68萬噸，周環(huán)比上漲0.45萬噸，周產(chǎn)量85.06萬噸，周環(huán)比上漲1.54萬噸。

本周，唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存126.55萬噸，周環(huán)比增加0.46萬噸。調(diào)研周期內(nèi)下游軋鋼廠多數(shù)因環(huán)保執(zhí)行調(diào)控生產(chǎn)，對坯需求減弱。

成本面

本周五大鋼材品種供應(yīng)864.93萬噸，周環(huán)比增9.47萬噸，增幅為1.1%；總庫存1510.61萬噸，周環(huán)比降9.13萬噸，降幅為0.6%；表觀消費量為874.06萬噸，環(huán)比增2.8%。

9月鋼材價格呈現(xiàn)震蕩調(diào)整態(tài)勢，供需矛盾、成本支撐減弱及政策預(yù)期等因素主導(dǎo)市場波動，價格在區(qū)間內(nèi)反復(fù)震蕩，整體均價較上月變化不大，但不同品種價格走勢分化，板材類相對強(qiáng)勢，建材類承壓明顯。以8月29日為基準(zhǔn)，截至9月19號，螺紋鋼全國均價下跌30元/噸，線材全國均價下跌19元/噸，熱軋全國均價上漲16元/噸，冷軋全國均價上漲7元/噸，中厚板全國均價下跌4元/噸。9月上半月鋼材價格承壓下行，中下旬受旺季預(yù)期及宏觀政策影響逐步反彈，形成“V型”震蕩格局，但政策利好出盡后，市場仍將回歸基本面繼續(xù)承壓。

外需方面，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年8月中國出口鋼材951.0萬噸，較上月減少32.6萬噸，環(huán)比下降3.3%；1-8月累計出口鋼材7749.0萬噸，同比增長10.0%，鋼材出口峰值出現(xiàn)在5月，出口總量達(dá)1057.8萬噸。鋼材出口訂單減少主要受反傾銷措施導(dǎo)致的貿(mào)易壁壘和關(guān)稅政策影響。

三、后市預(yù)測

9月下旬，隨著中秋、國慶雙節(jié)臨近，部分終端項目或加快施工進(jìn)度，帶動短期需求回暖，但增幅有限。供應(yīng)端，鋼廠減產(chǎn)力度不足，庫存去化仍需依賴需求端超預(yù)期釋放，而當(dāng)前下游采購意愿低迷，五大品種社會庫存持續(xù)10周累積，預(yù)計鋼價將繼續(xù)承壓運行。四季度需求復(fù)蘇不及預(yù)期與原料成本反彈的雙重擠壓。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準(zhǔn)價是基于價格大數(shù)據(jù)與生意社價格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價：
1、指定日期的結(jié)算價
2、指定周期的平均結(jié)算價
定價公式：結(jié)算價 = 生意社基準(zhǔn)價×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區(qū)域價差等因素。

　　(文章來源：生意社)

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