一、走勢分析

　　據(jù)生意社鎳價格監(jiān)測，本周鎳價震蕩下跌。截止周末，現(xiàn)貨鎳報價136250元/噸，較周初下跌2.78%，同比上漲7.26%。

　　鎳周度漲跌圖

　　據(jù)生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價4跌8漲，近期鎳價高位小幅回調(diào)。

　　鎳產(chǎn)業(yè)鏈

　　宏觀方面：美國就業(yè)和通脹持續(xù)放緩但部分領域在美聯(lián)儲降息提振下有所改善，美聯(lián)儲未來在衡量就業(yè)的通脹目標問題上仍有分歧短期趨于謹慎。

　　供應方面：多家去年四季度減產(chǎn)廠家1月產(chǎn)量明顯回升，加之海外資源持續(xù)到貨，且印尼資源價格相對較低。整體現(xiàn)貨供應充足情況下，下游企業(yè)多不急于備貨，按生產(chǎn)節(jié)奏采購為主。1月中國精煉鎳產(chǎn)量 37700 噸，環(huán)比增加 20.06%，同比增加 25.54%。

　　需求方面：電鍍下游整體需求較為穩(wěn)定，后期難有增長；合金需求仍占多數(shù)，軍工和輪船等合金需求較好，企業(yè)逢低采買，“兩會”強調(diào)國防支出中長期利好。淡季不銹鋼終端需求提振不足，鋼廠前期尚有部 分原料庫存，對漲價原料維持觀望；下游三元搶出口和節(jié)前備庫有剛需，但硫酸鎳的采購量仍然較少，下游對高價接受有限，價格預計維持震蕩

　　綜上所述，淡季不銹鋼終端需求提振不足，鋼廠前期尚有部分原料庫存，對漲價原料維持觀望；下游三元搶出口和節(jié)前備庫有剛需，但硫酸鎳的采購量仍然較少。國內(nèi)出口受阻社會庫存持續(xù)累積，近期內(nèi)外價差有所收斂。總體上，近期宏觀情緒和礦端預期變化影響鎳價整體波動節(jié)奏，宏觀目前暫穩(wěn)，礦端擾動未有結(jié)果明確落地前價格仍有支撐，鎳價預計不銹鋼寬幅震蕩調(diào)整為主。

　　(文章來源：生意社)