節(jié)后市場(chǎng)呈現(xiàn) “供應(yīng)利好消退，價(jià)格僵持暫穩(wěn)” 的格局。前期因局部裝置檢修帶來的供應(yīng)收縮預(yù)期已基本被市場(chǎng)消化，而下游需求恢復(fù)緩慢，導(dǎo)致行情上行動(dòng)力不足，價(jià)格進(jìn)入窄幅盤整階段。

一、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與價(jià)格表現(xiàn)

1.價(jià)格走勢(shì)：

節(jié)后行情趨穩(wěn)：截至1月5日，生意社三聚氰胺基準(zhǔn)價(jià)為5637.50元/噸，與本月初持平，較2025年12月底水平基本持平，局部地區(qū)略有±50元/噸的窄幅調(diào)整。

“有價(jià)無市”特征顯現(xiàn)：報(bào)價(jià)雖維持穩(wěn)定，但市場(chǎng)實(shí)際成交活躍度一般，下游對(duì)當(dāng)前價(jià)格接受度有限，多以剛需小單采購為主。

2.供應(yīng)面：

2025年12月底及元旦期間，部分進(jìn)行檢修的裝置(如山東、新疆等地)已陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，行業(yè)整體開工負(fù)荷率從節(jié)前的約65%回升至70%-72%。隨著供應(yīng)恢復(fù)，市場(chǎng)前期對(duì)于供應(yīng)緊張的擔(dān)憂情緒消散。但鑒于當(dāng)前開工率仍處于歷年同期中等水平，尚未形成嚴(yán)重的供應(yīng)過剩壓力。

3.成本端：

主要原料尿素價(jià)格在節(jié)后也呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱態(tài)勢(shì)，截至1月5日，生意社尿素基準(zhǔn)價(jià)為1725.00元/噸，與本月初持平。對(duì)三聚氰胺的成本支撐作用有限。

4.需求面：

板材、涂料等主要下游行業(yè)在節(jié)后復(fù)工節(jié)奏偏慢，新訂單釋放不足，對(duì)三聚氰胺的采購多持觀望態(tài)度，以消化節(jié)前庫存為主。國際市場(chǎng)需求暫無顯著亮點(diǎn)，新簽出口訂單量有限，未能對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)形成有效拉動(dòng)。

二、核心市場(chǎng)分析

“利好消退”是關(guān)鍵詞：驅(qū)動(dòng)2025年12月下旬行情小幅上揚(yáng)的主要因素——供應(yīng)端檢修收縮——已經(jīng)結(jié)束。市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力從“供應(yīng)預(yù)期收緊”切換至“現(xiàn)實(shí)供需博弈”。

“暫穩(wěn)”背后的博弈：價(jià)格之所以未在供應(yīng)恢復(fù)后立即下跌，主要因?yàn)椋?/p>

1.生產(chǎn)商穩(wěn)價(jià)意愿較強(qiáng)：多數(shù)工廠暫無庫存壓力，在成本線附近存在挺價(jià)心態(tài)。

2.需求尚未完全證偽：市場(chǎng)對(duì)春節(jié)前下游可能出現(xiàn)的階段性補(bǔ)庫仍抱有期待，形成了底部支撐預(yù)期。

3.絕對(duì)價(jià)格位置：當(dāng)前價(jià)格處于近半年來的中低位區(qū)間，進(jìn)一步深跌的空間受到一定制約。

短期內(nèi)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)將延續(xù)“供需弱平衡下的區(qū)間震蕩”格局。價(jià)格的下一步方向選擇，將取決于以下關(guān)鍵因素的演變：

總結(jié)：當(dāng)前三聚氰胺市場(chǎng)正處于“舊驅(qū)動(dòng)退場(chǎng)，新驅(qū)動(dòng)未至”的過渡階段。建議市場(chǎng)參與者保持謹(jǐn)慎，不宜對(duì)單邊行情抱有過高預(yù)期，操作上以區(qū)間波段、按需采購為主，并密切跟蹤上述關(guān)注要點(diǎn)的實(shí)際數(shù)據(jù)變化。

　　(文章來源：生意社)