10月中厚板市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)震蕩下行態(tài)勢(shì)，旺季支撐缺席。價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行主要受三重因素驅(qū)動(dòng)：一是供強(qiáng)需弱格局下的庫(kù)存壓力傳導(dǎo)；二是原材料成本支撐不足；三是美國(guó)加征關(guān)稅的利空消息沖擊市場(chǎng)信心。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，普中板(材質(zhì)：Q235B；規(guī)格：20)月初(10月1日)價(jià)格為3362元/噸，月末(10月31日)價(jià)格為3312元/噸，較月初跌1.49%。

一、影響因素

1、成本情況：鐵礦石弱勢(shì)震蕩走弱，鋼柸微漲

鐵礦石，截至10月30日，青島港61.5% PB粉價(jià)格805元/噸，較9月跌26元/噸(跌幅3.33%)。截至10月27日，本周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3388.4萬(wàn)噸，月環(huán)比增加減少87萬(wàn)噸，澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2925.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加100.8萬(wàn)噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1984.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少43.7萬(wàn)噸；其中澳洲發(fā)往中國(guó)的量1666.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少104.9萬(wàn)噸；巴西發(fā)運(yùn)量941.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加105.4萬(wàn)噸。10月以來(lái)全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量持續(xù)回落。

鋼柸，截止10月31日，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格3050元/噸，較上月同期上漲20元/噸。上游原料降價(jià)拉低鋼坯成本，下游成材需求疲軟，傳導(dǎo)至中厚板成本。

2、需求情況：旺季不旺，結(jié)構(gòu)分化明顯

10月中厚板需求端呈現(xiàn)“高端韌性、傳統(tǒng)疲軟”的分化特征，整體釋放遠(yuǎn)低于預(yù)期。9月中厚板表觀消費(fèi)量已降至920萬(wàn)噸，較8月減少36萬(wàn)噸，10月受?chē)?guó)慶停工影響，需求進(jìn)一步收縮。邯鄲地區(qū)10家樣本企業(yè)9-10月成交總量?jī)H27.78萬(wàn)噸，同比減少2.13萬(wàn)噸，直觀反映終端采購(gòu)乏力。

3、庫(kù)存情況：被動(dòng)累庫(kù)，壓力創(chuàng)同期新高

10月中厚板市場(chǎng)陷入典型的“被動(dòng)累庫(kù)”周期，庫(kù)存規(guī)模攀升至近年同期高位。截至10月23日，全國(guó)重點(diǎn)市場(chǎng)中厚板流通材社會(huì)庫(kù)存達(dá)255.32萬(wàn)噸，月環(huán)比增加24.94萬(wàn)噸，年同比增加23.1萬(wàn)噸。庫(kù)存高企的核心原因在于供需錯(cuò)配：截至2025年10月29日，全國(guó)重點(diǎn)中厚板鋼廠周產(chǎn)量為153.57萬(wàn)噸，較10月22日的149.5萬(wàn)噸增長(zhǎng)4.07萬(wàn)噸；而需求端受季節(jié)性停工與信心不足影響，消化能力持續(xù)弱化，國(guó)慶期間鋼廠正常生產(chǎn)進(jìn)一步加劇庫(kù)存壓力。

從鋼廠庫(kù)存來(lái)看，據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2025年10月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1658萬(wàn)噸，環(huán)比上一旬增加70萬(wàn)噸，增長(zhǎng)4.4%；比年初增加421萬(wàn)噸，增長(zhǎng)34.0%；比上月同旬增加129萬(wàn)噸，增長(zhǎng)8.4%；比去年同旬增加115萬(wàn)噸，增長(zhǎng)7.5%，比前年同旬增加7萬(wàn)噸，增長(zhǎng)0.4%。

4、進(jìn)出口情況：出口短期承壓，政策利空凸顯

10月中厚板進(jìn)出口延續(xù)9月趨勢(shì)，但外貿(mào)政策收緊帶來(lái)顯著不確定性。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年9月份中國(guó)出口鋼材1046.5萬(wàn)噸，較上月增加95.5萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)10.0%；1-9月份累計(jì)出口鋼材8795.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.2%。9月份中國(guó)進(jìn)口鋼材54.8萬(wàn)噸，較上月增加4.8萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)9.6%；1-9月份累計(jì)進(jìn)口鋼材453.2萬(wàn)噸，同比下降12.6%。10月10日美國(guó)宣布自11月1日起對(duì)所有中國(guó)進(jìn)口商品加征100%額外關(guān)稅，直接引發(fā)市場(chǎng)對(duì)中厚板出口縮量的擔(dān)憂。

二、11月份中厚板市場(chǎng)展望

(一)價(jià)格走勢(shì)：觸底反彈概率增大，上行空間受限

預(yù)計(jì)11月中厚板價(jià)格將呈現(xiàn)“觸底回升后震蕩趨穩(wěn)”態(tài)勢(shì)，全國(guó)均價(jià)或在3300-3400元/噸區(qū)間運(yùn)行。支撐因素主要有三：一是成本端鋼企利潤(rùn)擠壓將倒逼減產(chǎn)，11月計(jì)劃?rùn)z修企業(yè)增多有望緩解供應(yīng)壓力；二是工程機(jī)械進(jìn)入傳統(tǒng)開(kāi)工旺季，疊加造船訂單持續(xù)釋放，需求端或出現(xiàn)階段性增量；三是庫(kù)存經(jīng)過(guò)10月集中累積后，貿(mào)易商出貨壓力有所釋放，價(jià)格跌勢(shì)趨緩。

(二)供需格局：供需差收窄，結(jié)構(gòu)分化延續(xù)

供應(yīng)端：高產(chǎn)量格局有望邊際改善，預(yù)計(jì)11月中厚板日均產(chǎn)量或降至30萬(wàn)噸以下。部分鋼企因利潤(rùn)收縮已計(jì)劃?rùn)z修，疊加“反內(nèi)卷”限價(jià)措施推進(jìn)，供應(yīng)壓力將較10月緩解。

需求端：高端制造需求韌性仍存，工程機(jī)械用鋼預(yù)計(jì)迎來(lái)季節(jié)性回升，造船用鋼隨訂單交付保持穩(wěn)定；但北方進(jìn)入寒冬后，建筑施工逐步停滯，傳統(tǒng)需求進(jìn)一步弱化，供需差雖收窄但難以根本性扭轉(zhuǎn)。

(三)庫(kù)存與政策風(fēng)險(xiǎn)提示

庫(kù)存方面，若供需差如期收窄，11月社會(huì)庫(kù)存或出現(xiàn)小幅去化，但預(yù)計(jì)降幅有限，全國(guó)庫(kù)存仍將維持在240萬(wàn)噸以上高位。政策層面需重點(diǎn)關(guān)注兩點(diǎn)：一是國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地節(jié)奏，地方化債資金到位情況將影響基建用鋼需求；二是美國(guó)關(guān)稅政策實(shí)施后的實(shí)際影響，需跟蹤出口訂單變化數(shù)據(jù)。

　　(文章來(lái)源：生意社)