生意社09月26日訊

9月鋁價(jià)走勢(shì)一欄

9月鋁價(jià)先強(qiáng)后弱。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截止2025年9月26日國(guó)內(nèi)鋁錠華東市場(chǎng)均價(jià)20783.33元/噸，較9月1日市場(chǎng)均價(jià)20636.67元/噸，上漲0.76%。

鋁價(jià)突破2萬(wàn)大關(guān)，處于近1-2年的相對(duì)高位，原料氧化鋁價(jià)格高位回落，目前噸鋁利潤(rùn)處于相對(duì)較好位置。

近期利多因素

上期所鋁庫(kù)存下降（倉(cāng)單下降）

據(jù)上期所發(fā)布的數(shù)據(jù)，2025 年 9 月 26 日，鋁期貨倉(cāng)單為 63230 噸，環(huán)比減少 1178 噸。

電解鋁庫(kù)存維持相對(duì)較低位置

9 月 25 日國(guó)內(nèi)主流消費(fèi)地電解鋁錠庫(kù)存 61.4 萬(wàn)噸，較9月4日國(guó)內(nèi)鋁錠社會(huì)庫(kù)存62.0萬(wàn)噸，減少0.6 萬(wàn)噸，較9月22日國(guó)內(nèi)鋁錠社會(huì)庫(kù)存63.7萬(wàn)噸，較少 2.3 萬(wàn)噸。 月內(nèi)電解鋁庫(kù)存先增后降，前期（9.4-9.22）電解鋁庫(kù)存上漲，一方面是因?yàn)殡娊怃X運(yùn)行產(chǎn)能維持高位，供應(yīng)較為充足。另一方面，雖然 “金九” 消費(fèi)旺季到來(lái)，部分下游企業(yè)訂單有所改善，但整體需求的增長(zhǎng)可能未能完全消化新增的供應(yīng)，導(dǎo)致庫(kù)存出現(xiàn)小幅上升。臨近節(jié)日，本周市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)需求抬升，社會(huì)庫(kù)存下降。

鋁棒市場(chǎng)庫(kù)存下降（庫(kù)存減少）

截至 2025 年 9 月 25 日，國(guó)內(nèi)主流消費(fèi)地鋁棒庫(kù)存降至 12.3 萬(wàn)噸，較上周四顯著下降 1.2 萬(wàn)噸。這主要是因?yàn)槭袌?chǎng)汽運(yùn)貨增加，倉(cāng)儲(chǔ)到貨量持續(xù)低位運(yùn)行，供應(yīng)端增量有限；同時(shí)臨近國(guó)慶長(zhǎng)假，下游加工企業(yè)啟動(dòng)節(jié)前備貨，帶動(dòng)出庫(kù)量環(huán)比提升 0.41 萬(wàn)噸至 4.75 萬(wàn)噸。9月26 日，國(guó)內(nèi)鋁棒兩地庫(kù)存（廣東鋁棒庫(kù)存 5.15 萬(wàn)噸，無(wú)錫鋁棒庫(kù)存 2.65 萬(wàn)噸）合計(jì) 7.80 萬(wàn)噸，較上期庫(kù)存下降 0.3 萬(wàn)噸。

近期利空因素

氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格下跌（均價(jià)下降）

近期氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)，均價(jià)有所下降。9月 26 日國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格局部下跌，華南地區(qū)每噸報(bào) 3080-3130 元之間，較前一交易日跌 10 元；華東地區(qū)氧化鋁每噸報(bào) 2910-2950 元之間，較前一交易日跌 10 元；西南地區(qū)和西北地區(qū)氧化鋁價(jià)格與前一交易日持平。9 月以來(lái)，國(guó)內(nèi)冶金級(jí)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)下跌行情，較 8 月底跌幅超2.5%，較去年同期降幅近20%。

后市預(yù)測(cè)

原料端：氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能處于高位，且繼續(xù)累庫(kù)，成本面對(duì)鋁價(jià)支撐有限。

下游需求端：隨著國(guó)內(nèi)旺季逐步臨近，鋁錠現(xiàn)貨需求有所好轉(zhuǎn)，初級(jí)加工企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比抬升。

綜上，鋁價(jià)上行空間收窄，但是趨勢(shì)主要觀望下游實(shí)際需求落地情況，預(yù)計(jì)短期震蕩運(yùn)行為主。

　　(文章來(lái)源：生意社)