鋁價橫盤震蕩

　　本周（6.23-6.30）鋁價相對堅(jiān)挺。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截止2025年6月30日國內(nèi)鋁錠華東市場均價20786.67元/噸，較6月1日市場均價20303.33元/噸，上漲2.38%。

　　宏觀因素概述

　　1.國際地緣政治變動，中東局勢緩和，避險(xiǎn)情緒消退，資金風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)變，一定程度壓制國際大宗商品價格。

　　2.近期美聯(lián)儲最新表態(tài)以及特朗普對于美聯(lián)儲的相關(guān)發(fā)言，降息預(yù)期抬升，金融市場助力下，大宗商品止跌回升。

　　基本面概述

　　供應(yīng)端，電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能小幅增加，產(chǎn)量微增。截止6月26日國內(nèi)主流廠家周產(chǎn)量維持在84.4萬噸附近。

　　需求端，傳統(tǒng)消費(fèi)淡季下，建筑型材、家電等需求偏弱，雖新能源汽車能拉動部分需求，但光伏市場開工下降，整體需求增長乏力。目前消費(fèi)地到貨一般，終端原料以成品庫存相對較高，訂單量偏少，加工費(fèi)略有下降，需求對鋁價支撐乏力。

　　成本端，氧化鋁價格止跌企穩(wěn)，電解鋁成本端，對本周鋁價有一定支撐。

　　社會庫存低位橫盤：目前鋁錠社會庫存處于相對低位，且本周處于橫盤狀態(tài)中。截止6月30日國內(nèi)主流消費(fèi)地電解鋁錠庫存46.2萬噸，較較6月5日下降4.6萬噸。

　　后市預(yù)計(jì)

　　目前市場交易邏輯偏向宏觀，隨后可能轉(zhuǎn)變到基本面，在后續(xù)消費(fèi)淡季的預(yù)期下，鋁價上行空間收窄。

　　(文章來源：生意社)