2025年5月，聚酯瓶片價(jià)格呈現(xiàn)先漲后跌、再輕微回調(diào)的震蕩走勢(shì)，據(jù)生意社價(jià)格數(shù)據(jù)，截至5月29日的數(shù)據(jù)顯示，PET的平均銷售價(jià)格為6077元/噸。瓶片本月的價(jià)格，核心驅(qū)動(dòng)因素包括成本端波動(dòng)、供需矛盾持續(xù)及季節(jié)性需求分化。

價(jià)格走勢(shì)

5月初，華東地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格圍繞5700元/噸窄幅震蕩，下游軟飲料企業(yè)補(bǔ)庫(kù)意愿低迷，成交以剛需小單為主。

勞動(dòng)節(jié)后，受原油反彈及原料PTA、乙二醇走強(qiáng)支撐，疊加PX裝置降負(fù)推高PTA成本，瓶片價(jià)格上漲，14日華東地區(qū)報(bào)價(jià)最高觸及6185元/噸。

下半月，原油回落拖累原料走弱，聚酯瓶片價(jià)格回落，主流長(zhǎng)絲工廠計(jì)劃減產(chǎn)15%，原料PTA跌至4890元/噸，瓶片價(jià)格一度繼續(xù)下探至6000元/噸一線，隨后價(jià)格弱勢(shì)震蕩運(yùn)行。

核心影響因素分析

1、成本端：成本波動(dòng)主導(dǎo)價(jià)格

原油價(jià)格震蕩：OPEC+增產(chǎn)預(yù)期與中東地緣風(fēng)險(xiǎn)交織，布倫特原油在70美元/桶附近反復(fù)波動(dòng)，直接傳導(dǎo)至PTA和乙二醇。PTA加工費(fèi)短暫修復(fù)至325元/噸，但全年新增450萬(wàn)噸產(chǎn)能壓制長(zhǎng)期利潤(rùn)；乙二醇港口庫(kù)存高位(58.44萬(wàn)噸)，供需寬松難改。

聚合成本攀升：因PX裝置計(jì)劃外降負(fù)，瓶片周度生產(chǎn)成本增加509元/噸，行業(yè)虧損擴(kuò)大至-317元/噸，工廠挺價(jià)意愿增強(qiáng)。

2、供應(yīng)端：高開工率及庫(kù)存

高開工率與新增產(chǎn)能：行業(yè)開工率維持在87.93%，周產(chǎn)量36.5萬(wàn)噸，疊加2025年計(jì)劃新增產(chǎn)能215萬(wàn)噸，長(zhǎng)期供應(yīng)過剩格局未變2510。

庫(kù)存高位：庫(kù)存天數(shù)達(dá)16-18天，雖局部地區(qū)現(xiàn)貨流通緊張，但整體壓制價(jià)格反彈空間。

3、需求端：復(fù)蘇乏力

內(nèi)需疲軟：軟飲料行業(yè)開工率恢復(fù)至80%-90%，但終端成品庫(kù)存高企(織造企業(yè)成品庫(kù)存23.64天)，補(bǔ)庫(kù)僅限剛需小單。

出口支撐邊際減弱：4月出口量58.08萬(wàn)噸，同比增27.3%，但受全球經(jīng)濟(jì)放緩及反傾銷調(diào)查限制，增量難以抵消國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力。

4、政策方面：利空情緒擾動(dòng)

期貨保證金上調(diào)：鄭商所自5月起將瓶片期貨保證金調(diào)至9%，抑制短期投機(jī)交易。

環(huán)保政策壓制：可降解材料替代政策長(zhǎng)期影響需求預(yù)期，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息不確定性，市場(chǎng)信心脆弱。

后市展望

成本方面，原油缺乏持續(xù)反彈動(dòng)力，PTA新增產(chǎn)能壓制加工費(fèi)，乙二醇累庫(kù)難解，成本支撐偏弱。需求方面，5月下旬至6月飲料旺季備貨啟動(dòng)，若需求超預(yù)期釋放，或階段性支撐價(jià)格。

綜合來看，短期內(nèi)聚酯瓶片價(jià)格或延續(xù)低位震蕩，實(shí)際走勢(shì)還需關(guān)注后續(xù)外圍消息變化、原油價(jià)格，裝置變化以及旺季需求是否兌現(xiàn)。

　　(文章來源：生意社)