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COMEX 2月5日銅綜述

http://www.tahtbxg.com 2026年02月06日 08:47 生意社

生意社02月06日訊

紐約2月5日消息：周四芝加哥商品交易所(COMEX)的銅期貨延續(xù)下跌走勢，因交易所庫存增加加劇了供應(yīng)擔(dān)憂，同時大宗商品市場普遍出現(xiàn)拋售。

截至收盤，期銅合約下跌2.70美分到3.05美分不等，其中成交最活躍的2026年3月期銅報收5.821美元/磅，較上一交易日下跌2.9美分或0.50%。

3月期銅的交易區(qū)間為5.685美元到5.964美元。

本周迄今COMEX期銅下跌1.74%。

在全球三大金屬交易所，COMEX的銅庫存升至創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)，LME注冊倉庫的可用庫存增至180,575噸，為5月以來的最高水平，而上海期貨交易所(SHFE)的庫存也攀升至133,004噸，為4月以來的最高水平

澳新銀行(ANZ)研究部周四稱，倫敦金屬交易所亞洲倉庫的庫存已開始增加，表明消費(fèi)疲軟，同時預(yù)計(jì)供應(yīng)量也將增加，此前交易員將非洲的現(xiàn)貨銅運(yùn)往中國，以利用上海和倫敦價格之間的短暫套利機(jī)會。

澳新銀行分析師表示，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會預(yù)測今年精煉銅產(chǎn)量將增長約5%，繼2025年增長10%之后，這一預(yù)測進(jìn)一步加劇了市場悲觀情緒。

有報道稱，中國國家儲備局正在向市場投放銅庫存，以緩解近期價格飆升。

近期中國有色金屬工業(yè)協(xié)會宣布中國計(jì)劃增加銅儲備，但一些交易員不要過度解讀這些言論。目前，尚無關(guān)于計(jì)劃儲備規(guī)模、采購規(guī)模或時間表的詳細(xì)信息。

一些投行分析師指出，現(xiàn)貨需求疲軟，特別是在頭號金屬消費(fèi)國中國，因?yàn)閯?chuàng)紀(jì)錄高價開始抑制需求，擠壓大型金屬消費(fèi)企業(yè)的利潤空間。

今年迄今COMEX期銅(近期合約)上漲3.00%，周四收盤價比去年同期上漲30.21%。2025年COMEX期銅上漲41.24%，為2009年以來的最大年度漲幅，也是連續(xù)第三年上漲，，因?yàn)橹饕~礦供應(yīng)中斷引發(fā)短缺擔(dān)憂，市場押注礦商產(chǎn)量難以跟上需求增長；此外市場預(yù)期美國可能加征關(guān)稅，導(dǎo)致大量銅流入美國，世界其他地區(qū)的供應(yīng)趨緊。中長期而言，綠色轉(zhuǎn)型、電氣化以及人工智能行業(yè)有助于提振這種在電力和建筑行業(yè)用途廣泛的金屬的額外需求，而銅礦則面臨投資不足和生產(chǎn)中斷等擾亂。

周四，上海期貨交易所的3月期銅合約收低3,940元，報每噸100,980元。上海國際能源交易中心(INE)的3月保稅銅期貨收高6,380元，報每噸97,290元。

周四，COMEX基準(zhǔn)期銅合約的成交量為59,998手，上一交易日63,507手；空盤量為124,581手，上一交易日為126,603手。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準(zhǔn)價是基于價格大數(shù)據(jù)與生意社價格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價：
1、指定日期的結(jié)算價
2、指定周期的平均結(jié)算價
定價公式：結(jié)算價 = 生意社基準(zhǔn)價×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區(qū)域價差等因素。

　　(文章來源：生意社)

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