大宗商品漲跌榜-生意社

生意寶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí) 生意云

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PriceSeek提醒：鋼鐵水泥鋁碳配額方案影響

http://www.tahtbxg.com 2025年11月20日 22:05 生意社

生意社11月20日訊生態(tài)環(huán)境部印發(fā)《2024、2025年度全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業(yè)配額總量和分配方案》，《方案》總體思路主要分三方面：一是延續(xù)穩(wěn)定政策框架，借鑒發(fā)電行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，延續(xù)基于碳排放強(qiáng)度控制的免費(fèi)配額分配，配額與企業(yè)實(shí)際產(chǎn)出量動(dòng)態(tài)掛鉤，確保行業(yè)發(fā)展的必要空間；二是突出管控重點(diǎn)，聚焦生產(chǎn)中的直接排放，將鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業(yè)全流程碳排放占比98%以上的企業(yè)納入，排放量少的暫不納入；三是合理控制配額盈缺率，依企業(yè)排放強(qiáng)度與行業(yè)基準(zhǔn)的差距確定盈虧率，對(duì)排放強(qiáng)度高于或低于基準(zhǔn)20%及以上的企業(yè)分別設(shè)3%盈余封頂與- 3%虧缺封底。
PriceSeek評(píng)析
螺紋鋼，多空評(píng)分：1
方案引入免費(fèi)碳排放配額機(jī)制，基于排放強(qiáng)度控制并與產(chǎn)出量動(dòng)態(tài)掛鉤，增加了鋼鐵企業(yè)的合規(guī)成本，尤其對(duì)高排放企業(yè)（排放強(qiáng)度高于基準(zhǔn)20%）設(shè)盈余封頂3%，可能導(dǎo)致成本上升和生產(chǎn)受限，進(jìn)而推動(dòng)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格上漲。結(jié)合線材期貨數(shù)據(jù)（主力合約2601收盤(pán)價(jià)3296元/噸，結(jié)算價(jià)3288元/噸，漲跌+9），政策預(yù)期強(qiáng)化了成本推動(dòng)效應(yīng)，利多期貨價(jià)格。整體利好，但設(shè)封頂避免極端影響，因此評(píng)分+1（一般利好）。
水泥，多空評(píng)分：1
方案將水泥行業(yè)納入配額管理，免費(fèi)配額分配基于排放強(qiáng)度，高排放企業(yè)面臨成本增加（排放強(qiáng)度高于基準(zhǔn)20%設(shè)盈余封頂），可能轉(zhuǎn)嫁至生產(chǎn)成本，推高水泥現(xiàn)貨價(jià)格。政策突出管控重點(diǎn)，短期供需調(diào)整下價(jià)格上行壓力增加。整體中性偏利好，評(píng)分+1（一般利好）。
鋁，多空評(píng)分：1
方案針對(duì)鋁冶煉行業(yè)設(shè)定免費(fèi)配額，排放強(qiáng)度控制與產(chǎn)出量掛鉤，增加企業(yè)合規(guī)成本，尤其高排放企業(yè)（排放強(qiáng)度高于基準(zhǔn)20%設(shè)盈余封頂）可能減少產(chǎn)出或投資減排，推動(dòng)鋁現(xiàn)貨價(jià)格上漲。鋁冶煉高耗能特性放大成本影響。政策合理控制盈缺率，避免極端波動(dòng)，整體利多價(jià)格，評(píng)分+1（一般利好）。

【大宗商品公式定價(jià)原理】

生意社基準(zhǔn)價(jià)是基于價(jià)格大數(shù)據(jù)與生意社價(jià)格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價(jià)，又稱生意社價(jià)格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價(jià)：
1、指定日期的結(jié)算價(jià)
2、指定周期的平均結(jié)算價(jià)
定價(jià)公式：結(jié)算價(jià) = 生意社基準(zhǔn)價(jià)×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價(jià)差、區(qū)域價(jià)差等因素。

　　(文章來(lái)源：生意社)

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