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9月25日LME金屬綜述

http://www.tahtbxg.com 2025年09月26日 08:42 生意社

生意社09月26日訊

倫敦9月25日消息：周四倫敦金屬交易所(LME)期銅從15個月高點(diǎn)回落，因?yàn)樽杂筛鄣母窭共竦V山遭遇不可抗力所引發(fā)的恐慌情緒開始消退。

截至格林威治標(biāo)準(zhǔn)時間16:00，LME的三個月期銅下跌0.70%，報每噸10,263美元，早盤曾觸及2024月5月創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄以來的最高價10,485美元。

盡管銅價回調(diào)，本周迄今倫銅仍上漲2.84%，本月迄今上漲3.52%，今年迄今上漲16.87%。

引發(fā)本周期銅飆升的原因在于，自由港麥克莫蘭公司周三表示，其印尼子公司2026年的產(chǎn)量將比此前預(yù)期低35%，促使交易員紛紛回補(bǔ)空頭部位。

兩位交易員周四表示，大部分空頭回補(bǔ)已經(jīng)完成。

Marex高級金屬策略師阿拉斯塔爾·蒙羅表示，銅價下跌的部分原因是商品交易顧問(CTA)放緩做多，美元走強(qiáng)也帶來壓力。CTA投資基金主要是根據(jù)計算機(jī)程序給出的買賣信號進(jìn)行交易。

周四美元走強(qiáng)，也使得美元定價的期銅對其他貨幣持有者來說更加昂貴。

與此同時，供應(yīng)緊張的跡象仍在LME遠(yuǎn)期曲線上顯現(xiàn)。周三(9月24日)，11月合約對三個月期銅的價差由此前的19美元升水迅速轉(zhuǎn)為4美元貼水，而12月合約價差則擴(kuò)大至21.5美元貼水，顯示現(xiàn)貨供應(yīng)吃緊。

荷蘭國際集團(tuán)(ING)分析師艾娃·曼特表示，持續(xù)的供應(yīng)中斷、精礦供應(yīng)緊張以及美國以外庫存緊張可能會繼續(xù)支撐銅價。

花旗銀行在一份報告中預(yù)計，2026年全球精煉銅供應(yīng)缺口約為40萬噸，如果銅價沒有上漲，2027年將出現(xiàn)35萬噸的缺口。

其他LME金屬期貨的收盤情況為，鋁價上漲0.3%，報每噸2,658.50美元；鉛價上漲0.8%，報每噸2,014美元；錫價上漲0.6%，報每噸34,510美元。鋅價下跌0.4%，報每噸2,925美元；鎳價下跌1%，報每噸15,260美元。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準(zhǔn)價是基于價格大數(shù)據(jù)與生意社價格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價：
1、指定日期的結(jié)算價
2、指定周期的平均結(jié)算價
定價公式：結(jié)算價 = 生意社基準(zhǔn)價×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區(qū)域價差等因素。

　　(文章來源：生意社)

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