原標題為：“原油：OPEC+增產保守托底油價，暫時震蕩市”

　　昨夜，OPEC+宣布在5月和6月分別增產35萬桶/日，在7月增產45萬桶/日，沙特愿性減產將在5月至7月分別減少25萬、35萬和40萬桶/日。這一減產幅度并不夸張，但增產節(jié)奏相對平緩，給市場提供了對于更遠月相對保守的增產預期，這至少對油價起到很強的托底作用。因為，除非伊朗短期大量恢復原油出口，市場未來1-2個月很難再次交易供應端恢復過快的利空。在需求方面，市場近期對于三季度原油需求缺口再次涌現(xiàn)出一定擔憂。我們認為原油需求的核心問題依舊在于疫情結束前提下社交隔離的解除，尤其是全球航空運輸業(yè)逐步復蘇下航煤需求的恢復。考慮到歐洲疫情的反復，恢復節(jié)奏暫時依舊存在一定的不確定性。且在油價累計上漲速度依舊偏高的情況下，即便再度上漲節(jié)奏很可能放緩，否則將重演1-2月短期超漲后的回吐走勢。

　　整體來看，短期油價在OPEC+托底之下有支撐，但上行驅動暫不明確。三季度供應出現(xiàn)潛在缺口造成的利多與當前回吐部分超漲幅度的利空有所抵消，未來一個月出現(xiàn)震蕩格局的概率較大。在OPEC+本月這一關鍵會議塵埃落定后，市場目光或再次聚焦伊朗原油出口問題。

　　(文章來源：國泰君安期貨)