宏觀杠桿率將逐步回歸至合理水平，要用改革的辦法推動綜合融資成本明顯下降。

　　作為下階段貨幣政策的“風向標”，《2020年第二季度貨幣政策執(zhí)行報告》昨日發(fā)布。

　　報告指出，我國經(jīng)濟展現(xiàn)出強勁韌性，在常態(tài)化疫情防控中經(jīng)濟社會運行基本趨于正常，經(jīng)濟加快恢復增長。下半年經(jīng)濟增速有望回到潛在增長水平。疫情對國內(nèi)經(jīng)濟運行的沖擊仍在，餐飲旅游、文化娛樂等服務業(yè)恢復相對緩慢。上半年為對沖疫情影響，逆周期調(diào)節(jié)力度有所加大，宏觀杠桿率出現(xiàn)階段性上升。隨著經(jīng)濟增速向潛在水平回歸，宏觀杠桿率也將逐步回歸至合理水平。物價漲幅總體下行，不存在長期通脹或通縮的基礎。

　　報告指出，下一階段，穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度、精準導向，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模合理增長，要完善跨周期設計和調(diào)節(jié)，處理好穩(wěn)增長、保就業(yè)、調(diào)結構、防風險、控通脹的關系，實現(xiàn)穩(wěn)增長和防風險長期均衡。

　　一是穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度、精準導向。二是積極發(fā)揮再貸款、再貼現(xiàn)和直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具的牽引帶動作用，做好穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)工作。三是發(fā)揮貨幣信貸政策促進經(jīng)濟結構調(diào)整的作用，更好地服務實體經(jīng)濟。四是深化利率、匯率市場化改革，提高金融資源配置效率。推動LPR改革，按照市場化、法治化原則，于8月底基本完成存量浮動利率貸款定價基準轉換工作，疏通貨幣政策傳導機制，用改革的辦法推動綜合融資成本明顯下降。督促金融機構嚴格落實明示貸款年化利率的要求，切實保護金融消費者權益。五是完善金融市場體系，切實發(fā)揮好金融市場在穩(wěn)增長、調(diào)結構、促改革和防風險方面的作用。六是深化金融供給側結構性改革，健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現(xiàn)代金融體系。七是繼續(xù)打好防范化解重大金融風險攻堅戰(zhàn)，確保風險總體可控、持續(xù)收斂，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。

　　支持銀行特別是中小銀行多渠道補充資本和完善治理，加大不良貸款處置力度，增強金融機構的穩(wěn)健性。

　　報告稱，2020年以來，人民銀行堅持實施正常的貨幣政策，保持利率水平與我國發(fā)展階段和經(jīng)濟形勢動態(tài)適配，本外幣利差處于合適區(qū)間，人民幣資產(chǎn)吸引力上升。此外，報告也再次明確房地產(chǎn)金融政策，提出將牢牢堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，堅持不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段，堅持穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預期，保持房地產(chǎn)金融政策的連續(xù)性、一致性、穩(wěn)定性，實施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度。

　　(文章來源：證券時報)