2025年石油焦市場(chǎng)行情回顧

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示，2025年地?zé)捠徒鼓瓿醮蠓撸笃诟呶徽鹗帯?月1日地?zé)捠徒怪髁鲌?bào)1615.00元/噸，截至12月31日市場(chǎng)主流報(bào)2598.25元/噸左右，年度漲幅60.88%；其中，2025年度最高價(jià)位出現(xiàn)在11月5日2855.75元/噸左右，最低價(jià)為1月2日的1602.50元/噸，年度最大振幅78.21%。

從山東中硫石油焦價(jià)格數(shù)據(jù)看，全年可分為三個(gè)核心階段：

1月-2月石油焦價(jià)格大幅沖高，核心驅(qū)動(dòng)是供應(yīng)收縮+下游備貨：春節(jié)前后部分地?zé)捊够b置停工、減產(chǎn)，石油焦供應(yīng)量減少，，疊加鋁用炭素、負(fù)極企業(yè)補(bǔ)庫(kù)需求集中釋放，市場(chǎng)資源趨緊；2月下旬地?zé)捠徒钩山灰话悖捌谑徒箖r(jià)格大幅上漲，下游成本承壓，采購(gòu)謹(jǐn)慎，煉廠石油焦出貨有限，加之部分煉廠調(diào)整石油焦指標(biāo)，石油焦價(jià)格持續(xù)回調(diào)。

3月-6月價(jià)格震蕩回落，主因是進(jìn)口焦集中到港+需求觀望：美國(guó)焦受關(guān)稅預(yù)期刺激在二季度集中到貨，港口庫(kù)存累積，下游對(duì)高位價(jià)格接受度下降，市場(chǎng)成交剛需為主，加之4-6月山東預(yù)焙陽極采購(gòu)基準(zhǔn)價(jià)持續(xù)回落，增加市場(chǎng)觀望情緒。

7月-12月價(jià)格震蕩上漲，主要是受煉廠檢修增加+負(fù)極需求回暖：下半年國(guó)內(nèi)煉廠停工檢修家次增多，地?zé)捠徒构?yīng)量持續(xù)減少；下游負(fù)極材料企業(yè)采購(gòu)積極，7-12月份山東預(yù)焙陽極采購(gòu)基準(zhǔn)價(jià)持續(xù)上漲，支撐地?zé)捠徒故袌?chǎng)。

2026年石油焦行情預(yù)測(cè)

成本面：

成本來看，原油價(jià)格是影響石油焦價(jià)格的重要因素，未來原油價(jià)格的不確定性將導(dǎo)致石油焦價(jià)格波動(dòng)。2025年國(guó)際原油在年初沖高后，全年震蕩下行。中樞較之前兩年明顯下移，據(jù)生意社數(shù)據(jù)，布倫特原油2025年度跌幅在17.56%，其核心邏輯是在美國(guó)關(guān)稅政策影響和OEPC增產(chǎn)的背景下，全球市場(chǎng)供應(yīng)過剩和需求偏弱疊加效應(yīng)，其中也有地緣擾動(dòng)引發(fā)的短期反彈。2026年原油供需基本面偏向?qū)捤桑?yīng)過剩壓力不減，即便是OPEC一季度暫停增產(chǎn)，但上半年油價(jià)仍有來自供應(yīng)過剩的壓力。總體來看，2026年油價(jià)中樞大概率下移但空間相對(duì)有限，布倫特原油均價(jià)可能會(huì)維持55-65美元水平。

供應(yīng)面：

中國(guó)延遲焦化裝置加工能力

2025年中國(guó)延遲焦化裝置加工能力整體相對(duì)穩(wěn)定，總產(chǎn)能約14600萬噸/年，受裝置檢修及原料等因素影響，產(chǎn)能利用率有所下滑。地方煉廠延遲焦化裝置總產(chǎn)能占比 47%，居于首位；中石化占比 31%，位列第二；中石油占比 16%，排第三；中海油占比 6%。2026 年有部分新增產(chǎn)能計(jì)劃，整體加工能力有望小幅提升。2026年中國(guó)新增延遲焦化裝置的主要項(xiàng)目包括：中石油廣東石化600萬噸/年延遲焦化裝置、華錦阿美石油化工有限公司160萬噸/年延遲焦化裝置、河北倫特200萬噸/年渣油深加工項(xiàng)目。

中國(guó)石油焦產(chǎn)量

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2025年1-11月國(guó)內(nèi)石油焦累計(jì)產(chǎn)量2877.0萬噸，同比減少3.9%；11月當(dāng)月產(chǎn)量259.6萬噸，同比減少2.3%。結(jié)合12月常規(guī)產(chǎn)出推算，全年產(chǎn)量約3100萬噸，同比下降約4%，山東為第一大產(chǎn)區(qū)，11月產(chǎn)量88.1萬噸，1-11月累計(jì)884.1 萬噸，占比超30%；廣東、遼寧、江蘇等緊隨其后。2026年低硫焦受原料限制供應(yīng)依舊偏緊，中硫焦生產(chǎn)范圍擴(kuò)大，負(fù)極專用焦供應(yīng)增加，高硫高釩焦產(chǎn)量下滑。綜合來看，2026 年國(guó)內(nèi)石油焦產(chǎn)量預(yù)計(jì)3200萬噸，同比增長(zhǎng)約3%。

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年1-11月石油焦進(jìn)口量1387.5萬噸，同比增長(zhǎng)11.68%；結(jié)合12月常規(guī)到港量推算，全年進(jìn)口量約1500萬噸，同比增長(zhǎng)11.86%。1-6月進(jìn)口量818.22萬噸，同比增10.25%，二季度受關(guān)稅預(yù)期影響提前備貨，進(jìn)口量階段性爆發(fā)。山東、廣東、江蘇等下游消費(fèi)集中區(qū)為主要進(jìn)口口岸，港口庫(kù)存階段性累積。2025年11月中美雙方明確關(guān)稅稅則將執(zhí)行13%的對(duì)美關(guān)稅持續(xù)一年，利好石油焦進(jìn)口，2026年石油焦進(jìn)口量預(yù)計(jì)1550萬噸，同比增長(zhǎng)3%，增速較2005年明顯放緩，結(jié)構(gòu)優(yōu)化為主要特征。

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年1-11月石油焦出口量20.44萬噸，同比增加15.74%；結(jié)合 12 月常規(guī)出口量推算，全年出口量約23萬噸，同比增加22.28%。2020-2025 年國(guó)內(nèi)石油焦出口量大幅下滑，主因國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊、出口利潤(rùn)壓縮與政策約束；2026年出口量將低位回升，總量預(yù)計(jì)25萬噸，結(jié)構(gòu)向中低硫優(yōu)質(zhì)焦集中，高硫焦出口持續(xù)受限。

需求面：

中國(guó)石油焦表觀消費(fèi)量

2025年中國(guó)石油焦的表觀消費(fèi)量預(yù)計(jì)為4577萬噸??，2025年上半年，受受關(guān)稅預(yù)期影響提前備貨，進(jìn)口量階段性爆發(fā)，石油焦表觀消費(fèi)量明顯好于下半年。綜合來看2026年石油焦表觀消費(fèi)量預(yù)計(jì)為4725萬噸左右。

電解鋁

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示，2025年電解鋁價(jià)格寬幅震蕩為主。1月1日鋁市場(chǎng)價(jià)在19783.33元/噸，截至12月31日市場(chǎng)價(jià)在22473.33元/噸左右，年度漲幅13.6%。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年1至11月電解鋁產(chǎn)量為4143.3萬噸??，預(yù)計(jì)2025年總產(chǎn)量在4520萬噸左右，較2024年4382.2萬噸，增幅3.14%。2025年電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能維持高位且已接近產(chǎn)能天花板，2026年電解鋁產(chǎn)量增幅預(yù)計(jì)同比基本相同。預(yù)計(jì)2026年中國(guó)電解鋁產(chǎn)量達(dá)到4600萬噸。

金屬硅

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示，2025年金屬硅(#441)市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)先跌后處于中低位震蕩的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，2025年1月1日，金屬硅(#441)市場(chǎng)價(jià)格參考11690元/噸，2025年12月31日，金屬硅(#441)市場(chǎng)價(jià)格參考9620元/噸，全年跌幅17.71%。年度最高價(jià)格為11690元/噸、最低價(jià)格為8620元/噸，震蕩波動(dòng)26.26%。2021年至2024年，我國(guó)金屬硅產(chǎn)能穩(wěn)步提升。2025年，金屬硅產(chǎn)能繼續(xù)有所釋放，2025年金屬硅產(chǎn)能約為784.6萬噸，同比增長(zhǎng)8.94%。2026年，預(yù)計(jì)金屬硅供給端或仍有小幅擴(kuò)張，產(chǎn)能擴(kuò)充重心有向西北移動(dòng)趨勢(shì)，但新增產(chǎn)能有限，預(yù)計(jì)為前期未投產(chǎn)項(xiàng)目，約70萬噸，新增產(chǎn)能幅度相對(duì)可控，產(chǎn)能過剩局面短期難根本扭轉(zhuǎn)。

玻璃

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示，2025年玻璃行情震蕩下行。1月1日玻璃市場(chǎng)價(jià)在16.40元/噸，截至12月31日市場(chǎng)價(jià)在12.75元/噸左右，年度跌幅22.26%。2025年國(guó)內(nèi)浮法玻璃日熔量約14.5萬噸，石油焦作為燃料占比約20.77%，按單噸玻璃燃料消耗0.12-0.15噸石油焦測(cè)算，全年玻璃行業(yè)對(duì)燃料級(jí)石油焦需求約480-500萬噸，同比降1%-3%，需求走弱主因地產(chǎn)竣工疲軟與環(huán)保政策收緊。

負(fù)極材料

2025年，中國(guó)鋰電池負(fù)極材料市場(chǎng)迎來規(guī)模擴(kuò)容與產(chǎn)業(yè)變革的雙重爆發(fā)。市場(chǎng)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力源自動(dòng)力電池與儲(chǔ)能兩大核心應(yīng)用領(lǐng)域的強(qiáng)勁需求共振，其中儲(chǔ)能領(lǐng)域表現(xiàn)尤為突出，成為負(fù)極下游需求增長(zhǎng)主力。2025年全年負(fù)極材料產(chǎn)量約為295萬噸，產(chǎn)能利用率為77.6%。負(fù)極材料級(jí)石油焦進(jìn)口依存度仍高達(dá)45%，隨著國(guó)內(nèi)針狀焦產(chǎn)能的釋放，進(jìn)口替代進(jìn)程將提速，預(yù)計(jì)2030年國(guó)產(chǎn)化率將提升至75% 以上。2026年行業(yè)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，總產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到326萬噸，儲(chǔ)能市場(chǎng)成為新的增長(zhǎng)引擎。

2026年石油焦市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)

（一）供需格局：供需雙向增長(zhǎng)，低硫焦缺口仍突出

供應(yīng)端：2026年中國(guó)預(yù)計(jì)將有多套延遲焦化裝置建成投產(chǎn)，總產(chǎn)能約570萬噸/年。這些新增裝置主要分布在東北、西北、華北和華東區(qū)域，將為中國(guó)石油焦市場(chǎng)帶來新的供應(yīng)增量。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2026-2030年中國(guó)延遲焦化裝置新增總產(chǎn)能將達(dá)到95萬噸/年，其中大部分集中于華東區(qū)域。進(jìn)口方面2025年11月中美雙方明確關(guān)稅稅則將執(zhí)行13%的對(duì)美關(guān)稅持續(xù)一年，石油焦進(jìn)口量或?qū)⒎€(wěn)步增長(zhǎng)。

需求端增長(zhǎng)動(dòng)力明確，鋁用炭素行業(yè)仍有新建產(chǎn)能待投，預(yù)計(jì)對(duì)石油焦需求繼續(xù)保持穩(wěn)步增加；負(fù)極材料儲(chǔ)能及動(dòng)力訂單持續(xù)增加，預(yù)計(jì)對(duì)石油焦需求仍有強(qiáng)勁支撐；石墨電極、炭電極、金屬硅需求預(yù)計(jì)小幅增加；碳化硅、玻璃市場(chǎng)預(yù)計(jì)需求降低；南方燃料市場(chǎng)預(yù)計(jì)對(duì)高硫燃料需求弱穩(wěn)。

（二）價(jià)格走勢(shì)：結(jié)構(gòu)性分化加劇，低硫焦高位運(yùn)行

2026年石油焦價(jià)格整體預(yù)計(jì)呈現(xiàn)“偏強(qiáng)震蕩”態(tài)勢(shì)，結(jié)構(gòu)性分化進(jìn)一步加劇。環(huán)保政策收緊將導(dǎo)致高硫焦供應(yīng)減少，低硫焦供應(yīng)緊張，價(jià)格上漲。下游需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，特別是新能源汽車和儲(chǔ)能等新興領(lǐng)域，將帶動(dòng)石油焦需求增加。原油價(jià)格低迷將在一定程度上抑制石油焦價(jià)格上漲，但供需缺口和環(huán)保成本將推動(dòng)價(jià)格回升。低硫焦受鋰電負(fù)極需求拉動(dòng)，價(jià)格區(qū)間在3000-5000元/噸，維持高位運(yùn)行；中硫焦依托傳統(tǒng)工業(yè)需求，價(jià)格區(qū)間預(yù)計(jì)在1700-3000元/噸；高硫焦因燃料替代效應(yīng)持續(xù)，價(jià)格仍將在低位徘徊，區(qū)間900-1800元/噸。

　　(文章來源：生意社)