導語：這樣的生活場景，你是不是非常熟悉：穿著含有氨綸的運動服，開著新能源鋰電池車，到超市使用可降解塑料袋選購商品……這些看似不相關的物品卻有一個共同之處，那就是原料中都含有一種特殊的物質——BDO(1,4-丁二醇)。作為一種重要的基本有機化工和精細化工原料，BDO可用于生產氨綸、化妝品、可降解材料、鋰電池溶劑等多種產品，是世界上需求增長最快的化工產品之一。在“雙碳”“禁限塑”大背景下，可降解材料、新能源電池等領域需求強勁，帶動基礎原料1,4-丁二醇(BDO)成為投資熱點，BDO規(guī)劃產能大幅擴張。

2025年國內BDO市場走勢回顧

首先回顧一下2025年BDO市場走勢，據生意社數據顯示，2025年國內BDO市場行情經歷先跌后漲，然后持續(xù)走跌的局面，總體持續(xù)偏弱。價格方面，全年均價8046.43元/噸，最高價8735.71元/噸、最低價7357.14元/噸，最大振幅15.78%，年初年末下跌13.15%。全年BDO行業(yè)新增產能持續(xù)釋放，而下游需求未能同步跟進，供需矛盾進一步加劇，市場競爭激烈導致價格長期承壓運行。

具體來看：

一、供應端：產能過剩格局固化，供應壓力持續(xù)主導市場

行業(yè)產能過剩格局持續(xù)固化，截至2025年末國內BDO產能達605萬噸/年(包含在建)，全年產量約258萬噸，行業(yè)整體開工率維持在50%左右。企業(yè)開工呈現明顯分化，西北一體化企業(yè)依托原料成本優(yōu)勢，開工率可達70%-80%，而缺乏成本優(yōu)勢的中小企業(yè)開工率不足30%，部分裝置甚至長期停車。

二、需求端：內外需雙重疲軟，難以形成有效支撐

內外需雙重疲軟拖累市場。內需方面，PTMEG(氨綸上游)、PBAT(可降解塑料)等核心下游行業(yè)開工率普遍偏低，其中PTMEG開工率約45%，PBAT僅16.77%，對BDO的消化能力有限；外需方面，全年出口量約22萬噸，同比降幅45%，進口量不足3萬噸，同比下降20%，出口市場同時遭遇歐盟反傾銷調查和沙特低價貨源的雙重擠壓，過剩產能疏解渠道受阻。

三、成本端：原料價格波動交織，成本支撐作用有限

炔醛法生產BDO流程中，甲醇和電石是影響B(tài)DO成本的重要因素。BDO生產成本公式為：1.15電石+0.91甲醇+3500裝置人工。原料電石市場呈現下行態(tài)勢，受內蒙古有序用電政策及部分企業(yè)檢修影響，開工穩(wěn)定性下降，供應量窄幅收縮，但未能顯著緩解BDO成本壓力；原料甲醇價格則呈弱勢下滑態(tài)勢，一定程度上降低了部分工藝的生產成本。值得注意的是，經計算(2025年電石均價2584元/噸，甲醇均價2392元/噸)，采用炔醛法工藝的BDO生產成本高達8473元/噸，而全年市場均價始終低于成本線，生產企業(yè)普遍陷入虧損困境，成本對價格的支撐作用被產能過剩的壓力大幅削弱。

四、市場心態(tài)：買賣雙方博弈加劇，謹慎心態(tài)固化僵持格局

市場參與者的謹慎心態(tài)進一步固化了僵持態(tài)勢。下游企業(yè)受自身盈利壓力影響，對BDO采購秉持“剛需跟進、議價主導”的原則，現貨商談清淡，多依賴合約訂單交投，對高價原料存在明顯抵觸情緒；而生產企業(yè)在價格低位運行、普遍虧損的情況下，讓利空間有限，形成買賣雙方的博弈僵局。這種謹慎心態(tài)導致市場對階段性利好反應平淡，即使出現裝置檢修、物流受限等利好因素，也難以推動價格突破震蕩區(qū)間，進一步加劇了市場的僵持狀態(tài)。

2026年BDO市場走勢預測及發(fā)展趨勢

走勢預測：

2026年國內BDO市場仍將延續(xù)“供需博弈、低位震蕩”的核心格局。具體來看，上半年市場大概率維持弱穩(wěn)運行，價格區(qū)間預計在7200-7500元/噸；進入下半年，隨著下游傳統(tǒng)需求旺季到來，疊加部分高成本電石法裝置持續(xù)出清，供應壓力小幅緩解，價格有望迎來小幅回升，區(qū)間預計在7500-7800元/噸，全年振幅控制在10%以內。

發(fā)展趨勢：

1.技術轉型加速：在全球綠色低碳轉型背景下，生物基BDO成為行業(yè)核心競爭賽道，2026年將迎來產能集中釋放期，其市場份額有望從當前的12%左右提升至15%以上。

2.行業(yè)結構優(yōu)化：高成本、低效率的電石法中小企業(yè)將持續(xù)被市場淘汰，行業(yè)集中度逐步提升；同時，國內企業(yè)為規(guī)避貿易壁壘，將加速東南亞、南美等海外市場布局。

3.政策與貿易重塑格局：歐盟《碳邊境調節(jié)機制(CBAM)》正式實施后，將對進口BDO征收碳稅，倒逼國內企業(yè)加快低碳技術改造；國內“雙碳”政策也將推動行業(yè)向綠色化、高端化轉型。

4.需求結構多元化：除傳統(tǒng)下游外，BDO在電子(5G設備)、制藥(抗病藥物中間體)、鋰電池電解液添加劑等高端領域的應用將持續(xù)拓展，同時東南亞、印度等新興市場基建投資加速帶動需求增長，成為行業(yè)需求新引擎。

　　(文章來源：生意社)