電石行業(yè)發(fā)展深度綁定能源結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)政策，2025年實現(xiàn)提質(zhì)增效轉(zhuǎn)型，呈現(xiàn)供應(yīng)優(yōu)化、需求分化等特征；2026年供需緊平衡延續(xù)，政策與新興需求主導(dǎo)轉(zhuǎn)型。

(一)2025年價格走勢： 高位震蕩后下行，受供需、成本及政策多重驅(qū)動。年初復(fù)工復(fù)產(chǎn)拉動價格升至2733.33元/噸；二季度內(nèi)蒙古限產(chǎn)致供應(yīng)收縮，華北價漲至2800元/噸；三季度起下游檢修、新增產(chǎn)能釋放引發(fā)需求疲軟，價格持續(xù)回落，年末跌至2300元/噸。西北與華東、華南價差400-600元/噸，源于資源成本及物流差異，行業(yè)價格聯(lián)動性強(qiáng)。

(二)供應(yīng)端：有效產(chǎn)能4200萬噸/年(與2024年持平)，10萬噸/年以下落后裝置淘汰率提升12個百分點(diǎn)，僵尸產(chǎn)能350-400萬噸/年。新增200萬噸產(chǎn)能80%為PVC、BDO配套一體化項目，商品量增量有限。西北六省區(qū)產(chǎn)能占比88%(內(nèi)蒙古33.21%)，頭部企業(yè)開工率75%以上，小型產(chǎn)能不足50%；全年產(chǎn)量3800萬噸，同比大幅回升。1-3月出口4.1萬噸(同比+48.17%)，流向RCEP國家，增長可持續(xù)性受印度政策影響。

(三)需求端：PVC占電石消費(fèi)78%，受房地產(chǎn)下行、乙烯法擠壓需求疲軟；BDO成核心引擎，需求貢獻(xiàn)率20%，內(nèi)蒙古三維二期項目拉動需求增25%以上，全年BDO新增產(chǎn)能163萬噸/年，PBAT/PBS擴(kuò)張放大間接需求，PVA需求穩(wěn)定。

政策上，30%產(chǎn)能達(dá)能效標(biāo)桿，環(huán)保成本升8%-10%，地方推進(jìn)煤電化一體化；成本端，蘭炭、石灰石降價緩解壓力，電力成本高企，西北自備電廠優(yōu)勢顯著；技術(shù)上，密閉式電石爐占比超90%，先進(jìn)企業(yè)噸電耗降至2600千瓦時。

2025年行業(yè)完成從規(guī)模擴(kuò)張向提質(zhì)增效轉(zhuǎn)型，價格震蕩下行、供應(yīng)優(yōu)化、需求分化為核心特征。

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二、2026年價格走勢預(yù)測生意社預(yù)計呈“震蕩筑底、中樞略升”態(tài)勢，核心運(yùn)行區(qū)間2200-2800元/噸，價格重心較2025年小幅回升5%-8%。支撐因素：落后產(chǎn)能出清收縮供應(yīng)、BDO新興需求支撐、剛性成本托底；壓制因素：PVC盈利壓力限制高價承接、新增一體化產(chǎn)能補(bǔ)充商品量。短期波動受下游檢修、電力政策、出口市場影響。

(二)供應(yīng)端，新增200萬噸產(chǎn)能均為一體化項目，商品量增量有限；10萬噸/年以下裝置全面退出，落后產(chǎn)能出清200萬噸，CR10升至38%以上。開工率回升至75%-80%，產(chǎn)量3900-4000萬噸；出口預(yù)計15-20萬噸，西北主導(dǎo)供應(yīng)格局固化。

(三)需求端，PVC需求邊際復(fù)蘇(增速3%-5%)，乙烯法競爭仍存；BDO帶動需求增8%-10%，RCEP國家需求傳導(dǎo)疊加，全年需求總量增4%-6%，新興領(lǐng)域貢獻(xiàn)率升至25%以上。

生意社來看，政策嚴(yán)控新增產(chǎn)能，碳市場深化成本壓力；成本端綠電替代成頭部降本關(guān)鍵，環(huán)保成本高位；技術(shù)向低碳化、智能化深化，一體化成主流。建議企業(yè)加快一體化與綠電布局、聚焦BDO領(lǐng)域、推進(jìn)低碳技術(shù)；監(jiān)管部門統(tǒng)籌產(chǎn)能優(yōu)化、完善綠色金融、引導(dǎo)應(yīng)對國際貿(mào)易風(fēng)險。

　　(文章來源：生意社)