8月上旬，國內棉價呈現(xiàn)窄幅震蕩的走勢。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截至8月11日3128B級皮棉現(xiàn)貨價格在15179元/噸，較月初下跌0.59%。

國內方面：

國內最新商業(yè)庫存數(shù)據(jù)繼續(xù)較快下降，滑準稅配額無確切消息，棉價存在底部支撐。庫存方面：截止8月8日，我國棉花商業(yè)庫存為200.67萬噸，周環(huán)比下降15.04萬噸。年度末棉企銷售較為積極，截至8月7日，全國銷售率為97.7%，同比提高6.7個百分點，較過去四年均值提高8.4個百分點。新棉方面，新疆棉花產(chǎn)區(qū)天氣總體正常，隨著高溫天氣緩解及田間管理措施到位，棉花生長狀況保持穩(wěn)定。

需求方面：

紡企反饋下游織企和貿易商補庫均較謹慎，市場心理預期也偏悲觀，下游紡企產(chǎn)銷遲滯，采購原料積極性不高。截至8月7日，主流地區(qū)紡企開機負荷在65.7%，環(huán)比下降1.35%，開機率繼續(xù)下降。不過9月紡織旺季即將到來，年度即將收尾，下游紡企備貨情況或將有所增多。

海關總署數(shù)據(jù)顯示，7月我國紡織品出口116.04億美元，環(huán)比減少3.7%；服裝出口151.62億美元，環(huán)比減少0.7%，反映出“搶出口”效應正在消退。在美國新一輪關稅政策下，東南亞國家紡織品服裝出口成本優(yōu)勢凸顯，我國紡織出口競爭力面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

國際方面：

8月7日，美國政府對百余個國家加征的新一輪對等關稅生效。關稅抑制消費需求，國際棉價繼續(xù)承壓。紐約棉花期貨主力合約結算均價66.72美分/磅，較前周下跌0.70美分/磅，跌幅1.0%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(shù)(M)均價74.24美分/磅，折人民幣進口成本12887元/噸，較前周下跌229元/噸，跌幅1.7%。

從供需基本面來看，全球棉花供給寬松格局依然穩(wěn)固，國際棉花咨詢委員會(ICAC)的預測顯示，全球棉花貿易量穩(wěn)定在970萬噸。全球2025/26年度棉花產(chǎn)量預計將達到2590萬噸，小幅超過預計的消費量2560萬噸。預測顯示，印度將保持其棉花種植面積最大的國家的地位，占全球棉花種植面積的38%。預計中國將繼續(xù)保持棉花產(chǎn)量的領先地位，占全球棉花產(chǎn)量的24%。

后市預測：

綜合來看，國內棉花庫存繼續(xù)下降對棉價形成有力支撐，但新疆新棉增產(chǎn)預期較強壓制棉價，同時短期需求端未見改善，產(chǎn)業(yè)面對棉價的支撐不大。宏觀方面，美國“對等關稅”正式落地，對全球紡服貿易將產(chǎn)生直接或間接利空影響，關注對棉花貿易市場帶來的不確定性風險。

　　(文章來源：生意社)