2025年國(guó)內(nèi)棉花實(shí)播面積高于此前預(yù)期，同時(shí)國(guó)際宏觀方面擾動(dòng)再起，近期行情承壓，據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截至7月7日3128B級(jí)皮棉現(xiàn)貨價(jià)格在15202元/噸，較上周下跌0.05%。

宏觀方面：美國(guó)和越南達(dá)成了貿(mào)易協(xié)議，經(jīng)過(guò)越南出口到美國(guó)的商品將會(huì)面臨40%的關(guān)稅，其中包括一些中國(guó)的商品。市場(chǎng)認(rèn)為美國(guó)希望把美越協(xié)議作為范本與其他東南亞國(guó)家達(dá)成類似協(xié)議，從而打壓我國(guó)紡織品服裝轉(zhuǎn)口貿(mào)易。綜合來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)此保持觀望，近期國(guó)內(nèi)棉價(jià)的上漲動(dòng)力或?qū)⒂兴ネ恕?/p>

國(guó)內(nèi)方面：

產(chǎn)業(yè)方面：近期新疆北疆部分地區(qū)遭遇冰雹災(zāi)害，但受災(zāi)面積不大，對(duì)新棉產(chǎn)量影響預(yù)計(jì)有限。短期棉花產(chǎn)區(qū)天氣擾動(dòng)和期末庫(kù)存偏緊的情況仍對(duì)棉市起到支撐。但我國(guó)棉花實(shí)播面積同比增長(zhǎng)強(qiáng)化下年度豐產(chǎn)預(yù)期，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格上漲勢(shì)頭略有放緩。

國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)調(diào)查結(jié)果顯示，2025年全國(guó)棉花實(shí)播面積4580.3萬(wàn)畝，同比增加270.7萬(wàn)畝，增幅6.3%。其中新疆棉花實(shí)播面積為4102.0萬(wàn)畝，同比增加310.3萬(wàn)畝，增幅8.2%。內(nèi)地棉花實(shí)播面積為445.3萬(wàn)畝，同比減少36.8萬(wàn)畝，減幅7.6%。

需求方面：進(jìn)入7月，紡織行業(yè)消費(fèi)淡季特征明顯，紡企利潤(rùn)空間進(jìn)一步收窄，疊加下游庫(kù)存持續(xù)累積，補(bǔ)貨意愿偏弱，紡紗開(kāi)機(jī)率持續(xù)下降，棉紗庫(kù)存增加。截至7月3日，主流地區(qū)紡企開(kāi)機(jī)負(fù)荷在71.1%，環(huán)比下降0.14%，開(kāi)機(jī)整體變化不大，紡企下游訂單無(wú)明顯變化，內(nèi)地部分小型紡企停機(jī)處理庫(kù)存，新疆紡企開(kāi)機(jī)維持穩(wěn)定。

國(guó)際方面：美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布美棉實(shí)播面積高于市場(chǎng)預(yù)測(cè)且近期美棉優(yōu)良率明顯回升，美棉增產(chǎn)預(yù)期漸強(qiáng)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)發(fā)布2025/26年度作物實(shí)播面積報(bào)告，美棉新年度實(shí)播面積在1010萬(wàn)英畝，同比2024年減少10%。但較3月預(yù)測(cè)值上調(diào)25萬(wàn)英畝，面積減幅低于市場(chǎng)預(yù)期。截至6月29日，美棉優(yōu)良率為51%，略好于去年同期的50%，較此前也有明顯改善，綜合來(lái)看可能上調(diào)美棉產(chǎn)量預(yù)測(cè)。

后市預(yù)測(cè)：供應(yīng)端偏緊格局不變，對(duì)棉價(jià)形成一定支撐，疊加天氣因素炒作打擾，短期棉價(jià)震蕩偏強(qiáng)，但在新年度豐產(chǎn)和關(guān)稅不確定性影響的壓制，同時(shí)下游需求疲弱，仍是抑制價(jià)格持續(xù)上漲的主要因素。預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)棉價(jià)的上漲動(dòng)力有所減弱，行情震蕩為主。

　　(文章來(lái)源：生意社)